第一课一一交易的本质。通过前言索罗斯做空香港的例子，引入索罗斯作为金融大鳄的做空方法。成百上千亿的资金救市为何无法吓退索罗
斯?接下来的文章，会一一闻述这些知识点。
最近，有一部叫《东方华尔街》的电视剧广受关
注。剧情的开头就讲述了香港政府力抗众多国际
金融炒家的疯狂做空。
众所周知，香港一贯是联系汇率制度，与美元紧
密挂钩的。联系汇率制度是为了稳定港元币值和
金融市场，也是让香港成为亚洲金融中心的最重
要的制度基础。
大家都知道香港要资源没资源，要市场没市场，
靠什么成为金融中心?靠的就是港币的稳定和大
量的外汇储备。
但万一港币不稳定和香港政府外
汇储备不足会发生什么呢?
也正因为这样，国际金融炒家们才瞄准了香港自
身固有的“缺陷”：一旦做空香港市场，卖空港币和
股指期货，港府很大可能就会被迫放弃联系汇率
制度，就像英国政府那样放弃抵抗。
提出这种想法的正是赫赫有名的"交易界大神”
索罗斯 。
索罗斯是交易员的代表，更像是哲学家、心理学家，他提出人类的认识存在缺陷和扭曲，比如大家日常所说的从众心理”和“羊群效应”就反映了这一方
面。
人类的思维过程受到很多周边因素的影响，
从而造成错误的判断。而这种情况也是普遍存在
的。
正是利用这两点，索罗斯能够利用少量的资
金，影响香港市场。
交易小百科 ：
从众心理：指个人受到外界人群行为的影响，
而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合于
公众舆论或多数人的行为方式，而实验表明只
有很少的人保持了独立性，没有被从众，所以
从众心理是部分个体普遍所有的心理现象。
羊群效应：羊群是一种很散乱的组织，平时在
起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊
动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上
全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的
草。 因此，“羊群效应〃就是比喻人都有一种从
众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往
往会陷入骗局或遭到失败。
索罗斯就很好地利用了这种错误或缺陷，他认
为：当错误一旦被认识和修正，市场往往会出现强大的共识，价格自然就按照大家所预期的那样走了。
索羅斯狙击香港，然而索罗斯却严重低估了香港政府的决心。
1997年香港回归，香港政府自治才刚刚开始，如
果被索罗斯打破联系汇率制度，香港的金融体系
将被彻底击垮，外资撤岀香港将成为必然。
香港政府会轻易妥协吗?必然不会。因此当下决
定：一旦外汇储备不够，就问中央政府拿
最终的结果我们都已经知道了。香港特区政府约
动用了相当于1200亿港元的外汇储备，将恒生指
数上拉1169点。香港政府获利约20亿港元，投机
者的损失估计为12亿港元，以索罗斯为首的国际
金融炒家遭遇有史以来的最大一次失败，只能黯
然离场 。
通过这个案例，我们能大致解了索罗斯的操作风
格
1、先寻找目标，是否存在“不合理”的缺陷，使用少量资金和多产品做空市场，促使政府救市。
2、再次动用大量资金继续做空，导致政府动用所
有外汇储备救市。
3、接着利用舆论压力和国家动荡，迫使政府放弃
救市，市场大幅下跌，止盈离场。
索罗斯的操作方法能教会我们什么?他都是利用
哪些工具做空?大量的护盘资金为何不能吓退索
罗斯?通过这几个问题，我们可以推导出影响行
情上涨下跌的主因。
索罗斯做空的方法
做空两个市场：外汇、股指期货；
种做空方法：连续的主卖做空。
索罗斯一贯的思路是先打击目标国家货币，他会
通过期货市场、OTC场外外汇市场大量卖空目标
国家货币，比如做空英镑、做空泰铢。
其中最突出的方法就是在关键点位连续的主卖做空。这里我们要接入一个主卖和主买的概念。这个是期货里非常重要的概念。主卖和主买的主，是主
动的意思，英文称之为 Aggressive，主动买卖就
是在市场的当前成交价上做空和做多。
简单来说，就是我们常说的市价单( Market
Order)，不管是操作外汇、期货、股票，我们想
要直接买进或卖出一个产品，只要点击市价买卖
就可以马上买入和卖出这个产品。这就是市价
单
索罗斯仅用几十亿资金，就让香港政府动用1200
亿港币，是怎么做到的?其实，索罗斯在关键点
位上做空时就会主动地、大量且连续地卖空，市
场价格就会瞬间出现大幅度下跌。
上图2017年6月26日黄金期货的闪崩，我们可以看到大量的主卖订单
在做空市场，价格岀现连续的破位下跌。
上图是当天30分钟黄金期货k线图
这两张图很清晰的告诉我们，索罗斯通过大量的
资金做空目标国家货币，造成其外汇大幅下挫，
促使政府救市，同时利用更多资金做空期货市
场，通过搞垮目标国家的股票指数和期货，从中
赚取利润。
搞懂了索罗斯的做空方法，我们再来看为何大量护盘资金不能吓退索罗斯。
索罗斯是个心理学家，他非常明白市场的结构。
交易员通常都知道这样一句话：“听到坏消息，就
做空”。
CME Trading Pit(喊单交易池)交易员互相喊单交易
人类思维模式有着天生的缺陷。我们通常迷恋小
概率事件：钱赚越多的时候主动规避风险，亏损
越多的时候选择风险大的，这样更有机会把亏掉
的赚回来。所以当市场出现任何不利谣言时，价
格往往会下跌。而当谣言被修正的时候，市场价
却不会反弹。
所以你要战胜索罗斯，就必须花费比他多得多的
护盘资金，我们在前言里说了，香港政府动用了
大约1000亿港币护盘，英国央行大概动用了77亿
美元护盘。最终的结果是港府勉强胜利，英国央
行完败一一索罗斯不怕你护盘救市，他怕你死扛
到底。
交易的本质：价格变化的真正原因
通过对索罗斯“狙击”香港的案例分析，我们可以引
出，交易的本质就是了解价格变化的原因，而价
格变化的真正原因是主动买卖造成的。主动买卖
推升或降低当前的价格，当然还有很多其他的因
素也会造成价格的波动，比如某价位上的限价单
数量(市场深度)、程序化交易订单等。
我们在下一讲中，会教大家主动买卖、被动买卖
形成市场价格的原理，让你进一步明白价格具体是怎样上涨下跌的。
（此文来源于网络 ，笔者博客仅做分享学习，如有侵权请联系）
暂无评论内容