第二轮疫情在美国死灰复燃令黄金在6月的下半月强势反弹,结束长达两个月的盘整走势,此举也抹平了上半月因市场情绪乐观导致的跌幅。

进入7月,疫情的进展将继续成为影响黄金走势的重要因素,若新增病例速度未能放缓,则黄金持续受到避险需求的支撑;但是,若出现疫苗研发取得进展等积极消息,黄金可能会回吐涨幅。此外,各国采取财政和货币刺激措施不断为市场注入流动性,料继续提振黄金。

从季节性规律来看,Data Talks研究了黄金从2001年以来的月度数据,结果显示7月黄金上涨概率为52.63%,平均涨跌幅为0.37%。值得注意的是,8月是全年上涨概率最高的月份,也就是说,黄金正在接近季节性强势的时期,逢低做多或是较为合适的选择。

从黄金周线走势来看,价格在过去6周(2020.5.18-2020.6.26)形成连跌三周(A至B)后连涨三周(B至C)的V型反转走势,且最后一周的收盘价高于第一周的开盘价。

Data Talks统计发现,这种模式在2001年至今只出现过5次。对这一信号出现后,黄金在未来1至4周的表现统计如上表所示。可以看出,除了未来两周上涨概率为80%以外,其他时期黄金的上涨概率均高达100%,且从平均涨跌幅来看,黄金在接下来4周的涨幅逐步扩大,到第4周的平均涨幅达到3.08%,以此计算,黄金到7月末或涨至1825附近。

除此以外,对于历史上5次信号的研究发现,黄金在接下来4周中均能触及前三周下跌走势的斐波那契161.8%回调位目标,在当前的情形中,该目标为1823附近。

从历史相近走势来看,Data Talks参考过去20个交易日黄金日线走势,在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示,在相关系数最高的9个时间段中,未来20个交易日上涨1次、下跌5次、持平3次,这意味着黄金下行风险较大,注意到黄金正接近1800关口,需警惕黄金面临该重要心理线时的回调风险。

图为沪金主连日线走势,价格突破前高401/2及400关口后迅速回落,跌破400关口,形成假破位反转形态,此外RSI指标在沪金形成高点上移的同时于超买区域形成高点下移,亦即出现看跌背离信号。若价格继续走低,下方关键支撑见前高低点组成的381/2共振水平,跌破该水平可能意味着沪金形成双顶形态。

若价格反弹,且突破高点403/4水平,则可能涨至斐波那契161.8%回调位411/2.

图为国际黄金日线走势,价格自4月中旬以来借助1670-1747矩形区间盘整,在6月价格突破该区间上沿阻力,且连续多个交易日维持在该区间之上,确认该区间破位。上方关键阻力见1800关口,在2011年-2012年价格三次测试该阻力并在此处形成高点后回落。若价格成功突破该阻力,上涨目标见1824附近,该水平是矩形破位的一倍高度目标。

若价格回落,支撑见1747,跌破该支撑则破位失效,进一步支撑见区间下沿1670.

综上,从季节性规律来看,黄金在7月上涨的概率为52.63%,且临近季节性最为强势的时期;从6周反转的信号来看,黄金或在未来四周进一步走高,上涨概率高达100%,预期黄金的上涨目标在1823-1835附近。不过,相似K线也为投资者在1800关口面临的回调风险敲响警钟。

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