外汇黄金交易技术指标分析

外汇黄金交易中的技术指标分析

技术指标分析

技术指标分析，就是以特定的数学及统计学方程式，运算得出可帮助分析价格走势的指针工具。分析工具可以因应不同市况，帮助投资者制定买货或沽出的入市策略。指标分析有很多种，黄金市场常用​​的指针分析包括简易移动平均线、MACD、RSI、STC、保力加通道及黄金比率。

 

简易移动平均线（Simple Moving Average, SMA）

简易移动平均线于金市的应用较为显著。简单来说，以计算某一特定天数的收市价(例如10 天、20 天或50 天)，每天计算后就可以把平均值连成一条特定天数的平均线。

例如计算10 天移动平均线，就是按最近的10 天（包括当天在内）的收市价加在一起再除以10，得出平均数，再将每天平均数连在一起，成为一条10 天平均线。移动平均线天数的长短亦影响平均线的敏感度，越长的平均线(如250 天平均线)，对即市的敏感度越低，不过却有效反映长线的投资价值，过滤短线影响价格的因素(Noise)。

 

移动平均线的应用主要有两种

1. 当价格突破移动平均线时，进行顺势买卖。
2. 当两条长短移动平均线交叉成一点时，进行顺势买卖。

 

图为国际伦敦金由2007 年8 月底至2008 年4 月底日线走势图
(红色线为10 天平均线，绿色线为50 天平均线)

 

于2007 年8 月底，10 天平均线升穿50 天平均线。技术走势上，日数短的平均在线穿日数长的平均线，技术上称为「黄金交叉」，是买入讯号。投资者可于该位置买入黄金。

于2008 年3 月底，10 天平均线跌穿50 天平均线。技术走势上，日数短的平均线下穿日线长的平均线，技术上称为「死亡交叉」，是卖出讯号。投资者可以于该位置沽出黄金。

 

移动平均线汇聚指针（Moving Average Convergence – Divergence, MACD）

MACD 是一种趋势动量指标，由2 条线组成。

第1 条线为MACD 线，是由两条长短移动平均线(EMA)的相差计算。在金市分 析之中，通常会选用26 天及12 天的移动平均线的差值。

第2 条线为讯号线，是MACD 的移动平均线(EMA)。通常会把MACD 的9 天移 动平均线(EMA)作为讯号线。

 

MACD 的解读主要有四种﹕

1. MACD 中轴为「0」线。当价格在「0」线之上，表示价格处于上升走势。在「0」线之下，则表示价格处于下降走势。
2. 当MACD 在「0」线之上，MACD 线穿破讯号线向下，属沽货讯号。当MACD在「0」线之下，MACD 线穿过讯号线向上，属买货讯号。
3. MACD 过份低于讯号线时，表示价格过份偏低，现时水平属超卖。而当MACD过份高于讯号线时，表示价值过份偏高，现时水平属超买。
4. MACD 线与价格走势出现背驰，表示价格快将转势。 「背驰」就是当价格走势向上，但MACD 线向下；或当价格走势向下，但MACD 线向上，表示价格趋势快将完结。

 

图为国际伦敦金由2006 年5 月中至2006 年2 月日线走势图

 

于2006 年6 月底，MACD 于A 点在「0」线之下，MACD 线穿过讯号线向上，属买货讯号。投资者可以买入获利。

于2006 年8 月底至10 月底，黄金价格形成下降趋势，不过MACD 则成上升趋势，黄金价格与MACD 走势出现背驰，技术上投资者可于B 点出现买入讯号后买入黄金。

 

相对强弱指数（Relative Strength Index, RSI）

在金市分析中，投资者经常要清楚市场的气氛。相对强弱指数，就像一个人气指数。它将一段时间内，收市价的上升数值和下降数值进行比较，从而观察买家和沽家的力量变化。

1. RSI 中轴「50」为好淡分水岭。 RSI 在50 之上，表示价格向好，例如图中间偏左部分；RSI 在50 之下，则表示价格向淡。
2. RSI 在70 以上，表示价格在超买水平。若RSI 在30 以下，则表示价格在超卖水平。
3. 具趋势线及形势分析
4. 背驰效应

 

图为国际伦敦金由2007 年10 月至2008 年5 月中日线走势图

 

随机指数（Stochastics, STC）

随机指数亦是量度市场气氛的指标。随机指数由K 线及D 线所组成。 K 线是用作显示收市价集中于高低波幅的高位，还是低位。若集中于幅度的高位，即买家力量很强；相反若集中于低位，即沽家力量较强。 D 线是K 线的移动平均线。

随机指数的应用包括﹕

1. 当K 线值在80 以上，以及D 线值在70 以上视为「超买」，反映市势非常利好，不过回吐压力亦大。当K 线值在20 以下，以及D 线值在30 以下属「超卖」，反映市势非常利淡，不过反弹的力量亦渐大。
2. K 线向上升穿D 线为买入讯号，反而K 线向下跌穿D 线则为卖出讯号。
3. 黄金价格与STC 线走势呈背驰，价格走势有机会逆转。

 

图为国际伦敦金由2006 年04 月至2006 年11 月中日线走势图

 

金价于2006 年6 月中至9 月底进行下降的轨道，STC 的走势则于9 月底呈上升的趋势。黄金价格走势与STC 价格呈背驰，结果金价于10 月初见底回升。

 

保历加通道（Bollinger Bands）

保历加信道，是一种价格波幅的指针。信道的中间为20 天平均移动线；通道顶部和底部，分别是加减2 个标准偏差的数值线。当价格波幅变大，标准偏差增加，通道便会扩阔；而价格波动变小，标准偏差减少，通道便会收窄。

 

图为国际伦敦金于2005 年6 月至2006 年4 月的日线走势图

 

1. 金价大部分时间在通道内波动。当价格逼近信道底部时，金价会上升，图中的A、B、C、D、E 点为买入黄金讯号；相反，当金价逼近信道顶部时，价格会回落，图中的F、G、 H、I 点为沽出黄金讯号。
2. 当信道收窄后，价格波幅会趋向变大，令通道再次扩阔。图中信道在圆圈部分收窄，意味通道将会扩阔，黄金走势即将展开。

 

黄金比率（Golden Ratio）

黄金比率是由一个12 世纪的意大利数学家Leonardo Fibonacci 发明。它是前面两个数位相加，等于后面数位的一个数列。例如﹕1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144． ． ．如此类推。

                         

若把一个数字，除以前一个数字，结果会接近0.618。	21 / 34 = 0.61765 55 / 89 = 0.61798 34 / 55 = 0.61818 89 / 144 = 0.61818
若前一个数字，除以之后一个数字，结果会接近1.618。	34 / 21 = 1.619 89 / 55 = 1.61818 55 / 64 = 1.61765 144 / 89 = 1.61798

 

黄金比率是一堆神奇的数字。很多自然学，如人类DNA 排列、花朵的形状，建筑设计、音乐旋律等，都会发现隐藏黄金比率的结构。

 

图为国际伦敦金由2007 年1 月至2008 年5 月日线走势图

 

黄金比率通常用作量度价格调整或反弹的水平。金价于2008 年3 月中创出1,030元的高位，跌去整个升浪的61.8%，并初步获得支持。