<  :成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的,适合你自己个性的,有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。对多数交易者而言,交易系统只是一个很模糊的概念,并且存在一些认识上的误区。那么什么是交易系统呢?

  

解读:对交易系统误区的认识

 

  交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统,必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的,不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统,必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。

  一、交易系统的基本特征

  什么是交易系统?从简单的概念上讲,交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念,它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察,表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。

  关于系统交易思维涉及的内容很多,这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点必须指出,交易系统既然是系统交易思维的物化,就绝非是当前市面上哪些单纯的行情播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。

  交易系统的特点在于它的完整性和客观性。它保证了交易系统结果的可重复性。从理论上来说,对任何使用者而言,如果使用条件完全相同,则操作结果完全相同。系统的可重复性即是方法的科学性,系统交易方法属于科学型的投资交易方法。

  系统交易思维是“道”,“道”的物化则是“器”。交易系统作为“器”,应该具有如下基本特征。

  1、交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征

  交易系统必须反映交易对象的价格运动特征,其中包括价格运动的趋势和价位,前者,为交易决策提供交易的战略方向,后者,提供交易的战术出入点,因此,交易系统必须具有一个的行情判断子系统,而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。

  交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲,其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一,因此,在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时,亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的,是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在,必然造成行情判断子系统出现判断失误,从而造成交易风险。

  交易风险是具体的,其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失,风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且,资本本身也具有独特的风险特征,譬如,资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等,都会对资本的风险属性构成影响。因此,交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的,还必须具有风险控制功能,交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统,从而在满足资本的风险特征的同时,达到精确量化地控制风险、保护资本的效果,进而实现资本的增值要求。

  交易系统还必须反映交易者(投资人)的人性特征。交易方法本身是科学的艺术,是具有艺术性的科学。其中,交易方法受价格运动特征和资本特征的制约,这种制约是科学性的体现,但交易方法还必须受到人性的制约,具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩,否则,交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征,则导致了交易方法的艺术性,并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此,交易系统如果是私密性的,则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点;而交易系统如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具,则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库,以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。

  2、交易系统必须能够适应实战的需要

  交易系统必须能够实时监控交易的全过程,能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达,并且,这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务的时候,必须达到替代并超越人工方式的标准,跨越人力的生理心理局限,满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑,交易系统若欲达到这一标准,则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。

  在设计、完善和运用交易系统的实践中,出于专业的兴趣,通过各种渠道自然而然地接触了很多声称拥有交易系统的人,然而实际调查的结果,至今没发现一个真正拥有交易系统的。其中,比较典型的情况有两种:

  第一种是把其他交易软件称为交易系统的。譬如:把钱龙、胜龙、世华金融家、指南针等以行情播报功能为主兼具行情辅助分析功能的软件称为交易系统;把金仕达等客户网络交易指令下单系统称为交易系统。这些软件不具备风险控制和资金管理功能,也没有交易策略库,更不具备独立智能决策及下达交易指令的功能,因此,不能称为交易系统,而只能叫作行情播报软件、行情扶助分析软件或者网络交易指令下单与传输管理系统。

  第二种情况是一些交易员自称拥有交易系统,而实际上却并没有物化的实体,其中多数只是一些行情判断的指标组合或是较为初步的系统交易思路而已。这些没有物化形态的所谓交易系统,即使是较为完善的系统交易思想,也仍然不具备交易系统的特征而不能称为交易系统。

  二、误区一:一些市面上售卖的交易软件就是交易系统。

  所谓交易系统,指的是一个交易者在一定交易思想的指导下,对交易的五个环节(资金管理、头寸管理、交易信号、计划实施、反馈学习)进行通盘考虑,得出一套能应对各种市场环境的系统化交易策略。

  然后需要做的只是把市场行情的波动输入系统,根据系统的指示去交易。这套交易策略,可以用计算机程序来表述,但也可以只用语言表述,用人脑代替电脑执行每一道程序的指令。

  市面上见到的一些所谓交易系统,一般只是给出交易信号,告诉交易者何时买进何时卖出。这,并不是一个完整的交易系统,只是交易五个环节中的一环。严格说来,只能算是一种技术指标。

  其他四个环节的重要性绝对不容忽视。只做好交易信号这个环节而忽视其他环节,很容易导致灾难性的后果,可以使原本能够获利的一组交易信号在一定时期内反而带来亏损,或者承担过大的风险。

  三、误区二:交易系统是和下单系统相连接,自动发出交易指令到交易所的系统。

  没错,有一些以计算机语言编程后的交易系统确实可以做到这一点。但并不是所有的交易系统都是这样的。有一些短线交易系统可以非常频繁地以每秒几次的频率发出交易指令,这个速度就不是人脑所能企及的了。

  但有些中长线交易系统可能会相隔很久才会发出交易信号,这就不一定需要和下单系统相连,直接自动发交易指令到交易所。因为这样往往伴随着交易佣金的提高,直接影响交易结果。一些经营自动交易平台的公司和期货公司有相应的协议,如果使用这种平台进行交易,就要支付高一些的佣金。

  交易者可以根据自身的情况,自主决定是采用自动交易的模式,还是自己根据交易系统发出的交易信号,手动输入下单系统。

  自动交易的优点在于极大地避免了人为因素的干扰。大家都知道,期货交易中,贪婪、恐惧等人性的弱点是制约交易成功的最大不利因素。不过,由于不是所有交易信号的产生都能用计算机语言描述,所以有些系统只能由人工手动执行,但这并不妨碍其成为一个成功的交易系统。

  四、误区三:交易系统可以大大提高交易的成功率。

  交易系统可以大大提高交易的成功率。里面一定包含了不为人所知的“秘诀”。这些“秘诀”就是交易成功的钥匙。

  很多人一听到交易系统,尤其是一些售价很高的交易软件,就认为它一定“很准”,也就是认为其交易信号的准确率会很高。而当花了大价钱买来以后才发现大失所望。事实上,成功的交易系统都不是以提高交易成功率作为努力的方向的。很显然,交易成功率高并不一定能带来正的预期回报。

  成功率99%的交易系统也可能由于一次巨额亏损的交易而全盘皆输。大多数运行良好的交易系统,其交易成功率只有25%-35%,也就是说,100次交易里面只有大概25次到35次是盈利的,但是盈利的平均额远大于亏损的平均额,从而带来正的预期回报。

  以下为某一交易系统对沪铜历史数据进行测试后的结果。

  可以看出,在这个时间段一共86次交易中,盈利次数为31次,亏损次数为55次,最大连续亏损次数为8次。成功率为35%。亏损平均额为240点,盈利平均额为1067点。总盈亏为+19900点。可以很明显地看出,盈利的平均额远远大于亏损的平均额。

认识到这一点,对于一个交易系统的贯彻执行有非常重要的意义。多数交易者在使用一个交易系统时,

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