<  —本文摘自《技术交易系统新概念》一书

  趋势·回调交易系统正如它的名称一样。既是非趋势的、又是趋势的交易系统。通常的状态是调整状态(非趋势的)。在调整状态中,于弱势买入、强势卖出,在所有买入点和大部分卖出点发生反转。趋势状态下不发生反转,但是在触及尾随停损点时出局。

  该交易系统提供了大量的交易机会。平均每两、三个交易日就交易一次。一般说来,在大多数的交易系统都很难获利的市场中,这一交易系统有其独特效用,也就是说,在极不稳定的市场,例如一段时间内呈现无方向性、收缩,并且突然创出新高、新低,方向运动指标极低。

  从该交易系统的特性上来讲,意在非方向市场中获利。然而,当市场突然形成方向运动、且变化极快时,又可以自动转为趋势跟踪状态,顺应大势。当趋势停止时,系统又进入非趋势的调整状态。

  在详细讨论交易规则之前,分析与系统有关的一个几何图,揭示价格作用点的概念。每个交易日的最高价、最低价和收市价产生下一个交易日的四个价格作用点。对每个交易日而言,这四个价格作用点都是根据最高价、最低价和收市价的平均价计算得到,平均价计算如下:

  X=(H+L+C)/3

  四个价格作用点是:

  (1)B1(买点)=2X-H

  (2)S1(卖点)=2X-L

  (3)HBOP(上方突破点)=2X-2L+H

  (4)LBOP(下方突破点)=2X-2H+L

  以上四个价格作用点的几何关系如图7-l所示。

  

 

  每个价格作用点都是由D1、D2、D3三种距离所决定。

  (1)D1:从平均价X到最高价的距离。买入点B1是由X点为轴心,将D1旋转180度所定之点。

  (2)D2:从平均价X到最低价的距离。卖出点S1是以X点为轴心,将D2旋转180度所定之点。

  (3)D3:从最高价到最低价的距离。

  上方突破点HBOP是由X点为起点,向上加D3和D2两段距离所定之点。

  下方突破点LBOP是由X点为起点,向下加D3和D1的距离所定之点。X点是四个价格作用点的起始点,见图7-1。

  在讨论何时建仓之前,先看看价格作用与四个价格作用点之间的关系。趋势回调交易系统的一般状态是调整状态。

  某个交易日产生的四个价格作用点提供下一个交易日的操作指示。当下一个交易日价格被限定在HBOP和LBOP的范围之内时,系统处于调整状态,因此,在B1买进,在S1卖出。

  如果下一个交易日的价格突破了HBOP或LBOP,系统就自动转变成为趋势跟踪交易系统。一旦进人趋势状态,停损点的位置就远离前两个交易日的价格。如果价格突破HBOP尾随停损点就是前两个交易日的最低价位。

  如果价格突破LBOP,则停损点就是前两个交易日的最高价位。应用尾随停损点。沿突破方向跟踪价格。当价格再度发生回调,且触及尾随停损点之后,就在尾随停损点出局。然后系统将回到调整状态,并一直持续到另一个突破发生。

  这一交易系统依据的是随机价格运动的重复特性,也就是三天升、两天降的现象口这种现象在无方向市场或缓慢的趋势市场中是很常见的,由于某些原因,随机价格运动在上升过程中花费的时间比在下跌过程中花费的时间长。这种价格作用常常很明显,也就是说,价格的下跌表现得更为严重,而且其过程也比上升过程短。通常,真正的方向运动一开始就表现为价格大幅度增长。当这一现象出现时,突破点将被击穿,交易系统将进入趋势状态,直至第一次调整出现一此时,系统又将自动地成为调整状态。

  现在讨论何时进入市场的问题。首先看看最近两、三周的价格,选择最重要的低价(图7-2)。

  

 

  将所选的这个交易日下注明“B”,下一个交易日注明“O”,再下一个交易日注明“S”。依次注明“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”(表示九个交易日的序列),继续标注,直至当前交易日为止。

  如果市场是处于一般的下跌趋势中,就在近两、三周内选取最重要的高价位,并在其下标注“S”,下一个交易日标注“B”,再下一个交易日标注“O”,等等。

  在突破发生之后,更改相位,再确认“B”、“O”、“S”序列的起始标注,稍后将叙述这一问题。

  以下是趋势回调系统的交易基本原则。

  在调整状态下:

  (l)只在标注“B”的交易日中开始多头(买入)。

  (2)只在标注“S”的交易日中开始空头(卖出)。

  (3)在标注“O”的交易日中不进行任何交易,除非发生了HBOP或LBOP的突破。

  (4)多头将在标注“O”的交易日中结束或在标有“S”的交易日中发生反转。

  (5)的空头将在标注“B”的交易日中反转。

  (6)在B1建立的头寸之目标价位和反转点始终是S1。

  (7)在S1建立的头寸之目标价位和反转点始终是B1。

  在趋势状态下:

  (1)HBOP和LBOP两个突破点是调整状态下所建仓位的停损点和反转点,也是建立新头寸的位置。只要发生了HBOP或LBOP的突破,就开始建仓。

  (2)任何头寸的停损点始终是尾随停损点,在尾随停损点并不发生反转。

  

 

  现在讨论这些规则的应用。假设前面的数个交易日已标注了“B”、“O”、“S”,准备在调整状态下运用该系统进行交易。然而.如果第一个交易日标记了“O”,根据规则,不能开始交易。因此,为下一个标注了“S”的交易日(第2个交易日)计算四个价格作用点。在这一天中,只能进行空头交易,并且只能在价格触及S1卖点时进行。如图7-3所示,第2个交易日价格触及S1,建立空头仓位。

  第2个交易日价格继续从S1处下跌,穿透B1目标值。然而,因为不能在建仓的当日了结,所以必须等待下一个“B”交易日,获利了结,并且在B1发生反转。

  第3个交易日,即“B”交易日,价格下跌,触及B1买点,发生反转,成为多头。

  第4个交易日,价格继续上涨,触及Sl卖点,因此在S1获利了结。因为是“O”交易日,不能进行新的交易,所以不发生反转。

  第5个交易日,“S”交易日,在S1点建空头头寸。

  第6个交易日,“B”交易日,B1买点未被触及,因此在该交易日的收市价位了结头寸出局。

  第7个交易日,“O”交易日,不能开始新的交易,除非突破点价位被击穿。如果发生这种情况,则系统进入趋势跟踪状态,并且启用尾随停损点。但是在该交易日并未发生,因此继续处于调整状态,

  第8个交易日,“S”交易日,在S1点之上开市,因此在开市价位建立空头。价格随后直落至B1之下,并以最低价位收市。因为不能在建仓当日了结(除非发生击穿突破点的情况),第8个交易日仍持有仓位。

  第9个交易日,开市价低于B1点。因此,在开市价位处建立多头,原空头仓位反转。价格继续下跌,直至击穿LBOP,这时转为空头。现在系统进入趋势跟踪状态.使用尾随停损点、并一直持有空头头寸。

  在发生突破的交易日,使用前两个交易日中的最高价作为尾随停损点。在收市价位,将当日的最高价和前一日的最高价相比较,较高者就是下一个交易日的尾随停损点。

  第10个交易日和第11个交易日,尾随停损点未被触及,一直持有空头头寸。

  到了第12个交易日,价格反弹,在尾随停损点出局(第11个交易日的最高价是尾随停损点)。但是不发生反转。系统再一次进入了调整状态(无趋势)。

  相位技术

  现在讨论该交易系统一个非常重要的部分,相位技术,它只在趋势跟踪交易之后运用。其规则如下:

  (1)在空头趋势状态(由突破LBOP开始)中达到最低价的那个交易日,标记为“B”,或

  (2)在多头趋势状态(由突破HBOP开始)中达到最高价的那个交易日,标记为“S”。

  第10个交易日,开始空头趋势跟踪状态,达到了最低价,则重新将这个交易日标记为“B”(原标记为“O”)。接下去,按照相同的顺序,第11个交易日标记为“O”,等等。

  此外,值得关注的是,假设第11个交易日的价格继续上升,最后突破HBOP。这种情况下,在HBOP应当按趋势跟踪状态之规则建立多头头寸。第1l个交易日的尾随停损点就是第11个交易日的最低价。因此,也有可能从空头趋势跟踪状态直接进入多头趋势跟踪状态,或者相反,中间不经过调整状态。

  第12个交易日,“S”交易日,在S1处建立空头头寸。然而,价格继续与所建头寸相反方向运动,直至突破HBOP。因此,在HBOP发生反转并建立多头。这样,又返回了趋势跟踪状态,使用尾随停损点,继续跟踪价格变化。

  假设价格继续上升两至三天,然后回调,在尾随停损点出局。这时,应当校验一下相位是否正确。达到最高价的交易日的应当标记“S”。如果正好巧合,这一夭刚好是“S”交易日,那么就不作任何调整;如果原来不是“S”交易日,则应将其重新标记为“S”交易日,接下去按“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”顺序标记。

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