全球最大对冲基金桥水创始人达里奥近日接受采访时警告称,当前美股的泡沫规模已经达到了引发2000年互联网泡沫破裂和1929年“大萧条”等历史性市场崩盘的一半水平。

他警告说,一些表现出色的股票受益于专注于价格的投机性交易,他将近期的市场波动归因于投资者转向基本的、重要的(meat and potatoes)公司,这些公司不像一些科技公司那样从疫情交易中受益。

他解释称,支撑美股当前估值的重要因素,是高流动性和低利率环境,而投资者的行为也是目前美股泡沫形成的原因之一。投资者看重过往绩效的倾向,正导致市场过度扩张,尤其是在科技股领域,而美股已接近过去某些历史性泡沫的一半水平,投资者应该当心未来美股的低回报。

达里奥还说,很多新东西的到来带来了变革,但投资者倾向于根据过去来做出推断,却不太关注价格,当这种情况发生时,就开始出现某种程度上的泡沫。达里奥说:

“根据我们的衡量标准,泡沫还没有达到2000年和1929年的水平了,但似乎现在已经在半路上了。”

因此从价值的角度来看,可以预见的是相对于其他资产,股市回报会缩水。

在被问及何种因素恐会导致泡沫最终破裂时,达里奥表示,美联储的政策是需要关注的最大驱动力,随着低利率环境持续下去,美联储官员们正面临难题。一方面是可以上调利率,但这可能导致股市暴跌,并对经济增长造成阻碍;另一方面是当局可以通过购买政府债券来维持低利率,但这将导致进一步的通胀。


本文来自新浪财经

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