白银出现超额需求

本周,关于白银现货供应问题的传言越来越多,个人投资者如今很难从一些主要铸币厂那里赎回未分配的白银头寸。

事实上,纽约商品交易所(COMEX)对白银的需求也非常大,在2021年年初,已经有超过3000万盎司的白银从他们的仓库中取出。

白银工业供求状况趋紧主要是因为需求的增加。而背后的驱动因素就是拜登的基础设施法案。拜登政府对绿色基建项目的投资必然会涉及白银,这有利于提振实物银的需求,进而推高价格。目前该计划仍在讨论当中,在推动诸如消除贫困等优先事项之后,民主党人可能也会致力于推动环保倡议。

拜登昨晚在新闻发布会上表示,将会在下周前往匹兹堡的行程中公布更多有关基建刺激(Build Back Better)法案的细节。拜登表示这一法案将提升美国的生产力,并提供许多好工作。

不过数据显示,目前潜在挤压实物白银库存的是投资需求,而非工业需求。这一论点是基于2021年第1季度投资者从COMEX撤出的时间与投资者活动相匹配。

通胀升温将提振白银价格

然而,鉴于美国经济内部的通胀压力正在加大,实物白银出现紧缩也就不足为奇了。现实情况是,随着美联储的资产负债表达到近7万亿美元,通胀会显著上升,并提振贵金属的需求。

尽管美联储主席鲍威尔宣称,当前的通胀要么不存在,要么只是“暂时的”,但通胀明显在不断升温

其实在通胀这个问题上,全球大宗商品的价格波动颇具启发性,自2020年3月以来出现了几次显著的价格上涨,巧合的是,当考虑到滞后期时,这与美联储向市场投放资金时间相吻合。从活禽到能源,几乎所有商品的价格都在正常的基础上出现显著上涨,这些资金不仅影响了贵金属,也影响了日常商品的价格。

然而,白银价格尚未明显受益于现货市场的超大需求。目前,现货白银已在25-26美元之间震荡多日。无论如何,交易所和铸币厂交割未分配头寸的压力越来越大,这将使得现货白银的价格复杂化。

现在的情况是,美联储面临着一个大问题,美联储需要彻底改变其处理货币政策的方式,问题才能得以解决。美联储在股票和金融市场内部造成了巨大的资产泡沫,而且美联储似乎允许通货膨胀不受控制,因此存在滞胀的可能性。

任何货币政策失败导致滞胀的迹象,都可能导致大量资金涌入贵金属市场,而我们目前在实物白银市场看到的,是投资者对冲这一风险的第一阶段。

FXstreet分析师Steven Knight认为,鉴于通胀上升的情况,银价最终肯定会上涨,而且可能会挑战30美元/盎司的阻力位。事实上,在许多情况下,白银实际价格应该已经高于这一水平。

他还表示,中期内,如果美联储继续扩大货币供应并扩大资产负债表的话,预计现货白银的价格将会挑战44.16美元/盎司附近的阻力位。

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