日本首相菅义伟周三在国会为日本央行购买ETF的行为进行了辩护,称该政策的目的不是为了推高股价。

但金融零对冲讽刺道,这正是它的目的,央行往往假称它们不会推高股市,而它们的实际行为出卖了它们。

此前,一位反对党议员批评称,股价的上涨只会让富人受益。对此,菅义伟回应称,股价的上涨有利于日本广大民众,特别是当政府养老投资基金等养老基金表现优异时。

另外,他承认,虽然由于日本央行的行动,国内经济的不平等现象正在加剧;但他表示,政府的第三次额外预算正在起到帮助作用,尽管考虑到日本名义工资的持续暴跌,尚不清楚该从何处着手。

金融博客零对冲称,尽管菅义伟试图转移话题,对央行扭曲和操纵资本市场的行为避而不谈,但人们对日本央行积极购买ETF的担忧日益加剧。

周四,据路透社报道,三位熟悉日本央行想法的消息人士表示,日本央行可能会通过以承诺在市场动荡时加大ETF购买力度的方式,来改变其购买ETF的一些数量指导方针。

金融零对冲称,这一政策变化相当于使央行固定的前瞻性指导转向更灵活的偶然性机制,即该政策使得日本央行能够在市场稳定时更灵活地放缓购买力度,并“让投资者放心”;而当发生了冲击性事件并引起市场动荡时,该政策将允许日本央行强势介入。

尽管对该政策实施与否尚未达成共识,但这一想法是日本央行在3月份对其政策工具进行评估审查之前,日本央行内部提出的备选方案之一,而日本央行的政策工具正面临越来越大的阻力。一位消息人士表示:

“制定数量指导方针是有好处的,尽管它们同时也起着约束作用。”

他还补充道,废除一些数量指导方针是有可能的。另一位消息人士称:

“为了使日本央行的政策可持续,日本央行需要避免在不必要的时候买入过多ETF。”

第三位消息人士也持相同观点。

这也是现在外界的普遍“担忧”,因为日本央行10年来一直在不停地购买ETF。目前,日本央行每隔一周就购买至多500亿日元的ETF;在去年3月份疫情爆发期间,日本央行甚至购买了超过2000亿日元的ETF,创下新高。

日本央行将在下月的政策会议上对其政策工具进行评估,以便在新冠疫情加剧了日本经济长期通货再膨胀的前景下,使其大规模的刺激计划“更加可持续和更有效”。

日本央行目前承诺每年购买约6万亿日元(约合567亿美元)的ETF,并承诺这一购买量不超过12万亿日元。这一承诺迫使日本央行即使在股价上涨时也要继续购买ETF。

但消息人士称,许多日本央行决策者现在希望让ETF的购买计划更加灵活,以使在市场平静时能够减少购买规模,甚至停止购买计划。金融零对冲称,这种想法是日本央行多年来的罕见转变。

一些人对取消6万亿日元购买目标或12万亿日元的购买上限感到兴趣,他们表示,此举将让日本央行在放缓购买规模方面变得自由。

不过,也有人担心,取消这些数量指导方针可能会吓到投资者,并使在3月份许多日本企业结束财政年度之际,引发股市抛售的情况。因为没有央行明确支持的股市显然是不被投资者接受的。

因此,为了缓解公众的担忧,日本央行试图作出澄清,承诺它将在非危机时期逐步取消购买计划,以便在市场出现波动时能够大举进行购买。日本央行称,无论如何,在3月18日至19日的政策会议上做出最终决定之前,他们将考虑各种可行的想法,并考虑这些想法对市场走势的影响如何。

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