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一张图表容纳不下?当前市场到底多兴奋

当前股市到底有多兴奋?花旗的恐慌/兴奋模型(panic/euphoria model)都需要更“大”的图表才能显示得完整了……

“市场兴奋情绪”(euphoria)是这个月里的热门话题。从去年12月到1月两个月时间内,金融博客零对冲一共出了9篇文章跟踪报告各大投行关于市场兴奋情绪的分析和警告。

包括摩根大通、高盛、花旗等多家投行都有自己衡量和判断市场兴奋情绪的指标或方法,而它们判断的共同点是,市场兴奋情绪已经在很高的峰值,再继续飙升最终结果恐是泡沫破裂,一地鸡毛。

最新市场兴奋情绪到底有没有些许降温呢?答案是没有。随着近期市场情绪日益高涨,花旗的恐慌/兴奋数值一路飙升,原本的图表已经装不下,为了完整显示数值,花旗将图表的y轴扩大,这也算是有史以来第一次了。图1是1月底的数值。

(图1)

而截至2月12日,花旗这一模型y轴上的指数上限已经从1.80上升到2.10(如图2),只有这样才能完整容纳不断创新高的数据。

(图2)

由于在不久的未来,还将有数千亿美元的财政刺激被注入市场,金融博客零对冲预计市场兴奋程度未来很长一段时间内将持续增长,德意志银行分析师Jim Reid在2月15日表示:

“即将到来的财政刺激的资金可能会流入股市。因此,如果存在泡沫,它可能会在价格回调之前先一步膨胀。”

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