周三美股大幅下挫,标普500指数出现了去年11月以来的最大单日跌幅,且回吐了拜登上任以来的全部涨幅。周四亚欧股市也跟跌,摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific index)下跌1.9%,跌至两周多来的最低水平,市场情绪悲观。

衡量标普500指数隐含波动率的指标周三跳升至去年11月美国总统大选前的水平,未来波动可能增加。

不过股市的焦虑情绪没有明显蔓延至其他资产类别。隔夜债券收益率普遍稳定,10年期美国国债收益率维持在1%附近,美元小幅上涨。

而且,对于股市,华尔街的大佬们并不悲观,纷纷预测股市在不久将会反弹,更多的刺激措施和全球经济复苏将提振市场。

高盛首席全球股票分析师Peter Oppenheimer在接受外媒采访时表示:

“这次回调应被视为新一轮股市周期的开始,而当反弹开始时,领跑的很可能将是更具周期性和内在价值的市场板块。”

他补充说,美股将随着经济和利润的强劲复苏而攀升。

摩根大通的量化分析师Marko Kolanovic在周三致客户的报告中,也建议投资者忽略有关股市泡沫的警告,趁股市下跌的机会买入更多股票。

他表示,虽然散户的情绪高涨,但专业投资者还远没有看多。摩根大通跟踪量化选股基金的模型显示,当前机构的股票仓位并不大,这意味着投资机构可能会在未来增持股票。此外在大规模疫苗的推出和政府的经济支持下,经济增长势头正在增强,长期来看将推高股市。他写道:

“任何市场回调,比如由多空群体(与小型股票相关)博弈而引发的回调,都是买入的机会。”

Kolanovic的观点与华尔街一些投资机构的警告恰恰相反,后者认为,由于投机过度,股市将回调。本月初,以Michael Hartnett为首的美国银行的分析师认为,资产价格正在形成巨大的泡沫,预计市场将出现回调,并将在第一季度见顶。摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson则在本周预计标普500指数即将开始回调。

不过,在Kolanovi看来,定义资产泡沫的标准是价格在三年内翻两番,而现在标普500指数的涨幅并不符合标准,因为它在过去三年里只上涨了30%多。但他表示,电动汽车和太阳能类股等市场领域确实出现了泡沫迹象。Kolanovic写道:

“人们可以做空符合泡沫特征的市场板块,做多价值股和周期性股票,这些股票预计将受益于经济复苏。短期动荡,比如本周的动荡,是投资者从持有债券转向增持股票的机会。”

除了高盛和摩根大通,还有许多投行纷纷建议抄底。

Evercore ISI的分析师周三在一份报告中建议投资者在标普500指数下跌时买入,称基本面背景仍然利好美股,从其相对强弱指数来看,标普500指数现在并没有出现超买。

Fundstrat Global Advisors LLC研究主管兼联合创始人Thomas Lee周三在一份研究报告中写道:

“今天股市很有可能处于低点。在我看来,考虑到市场普遍看空的程度,它不太可能成为主要的高点。”

Oanda Asia Pacific Pte Ltd高级市场分析师Jeffrey Halley表示:

“隔夜的走势只是修正,而不是上涨的结束。”

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