英国宣布发现新冠病毒变异病株后,本周一(12月21日)全球市场遭到重挫,欧洲股市、美股期货全线下挫,欧元区斯托克50指数收跌2.7%,黄金及油价崩跌。

到了周二,早已飞上枝头的疫苗股也迎来集体暴跌,Moderna放量大跌9%,BioNTech跌5.5%,辉瑞跌1.7%,三家公司的市值一夜共蒸发100亿美元,录得了11月末以来最惨的一天。它们的暴跌是发生在美国刚刚启动疫苗接种,英国新冠病毒突变之际,令人担忧。

时隔一天,形势继续恶化,英国卫生大臣马修·汉考克周三(23日)表示,英格兰东部和东南部更多地区的新冠疫情防控级别将调升至最高的第四级,因为高传染性的变种新冠病毒席卷英国,导致新增病例升至纪录高位。此外,国发现另一种变异新冠病毒

汉考克称,英国发现了两例另一种变异新冠病毒病例,新的变异病毒让人“非常担忧”,因为它传播性更强,似乎比前一种变异病毒变异程度更深,英国专家正在深入分析。

英格兰公共卫生署表示,英国发现的新变异毒株与南非发现的变异毒株有很大的不同,但两者的传染性都更强。汉考克已经下令暂停来自南非的航班。

不过,周三的消息没有在金融市场引起明显的波动。接下来事情究竟会如何发展,市场情绪会如何变化,首先有几个问题需要搞清楚。

问题一:出现变异病毒的地区可能会增加,新型变异病毒或已在美国传播?

不仅在英国,美国疾控中心(CDC)周二也已发出警告称,令人闻风丧胆的新冠病毒新病株可能已经在美国流传,但人们还没有察觉,新的毒株可能只是还未被发现,因为在美国1700万确诊病例中只有约51000例进行了病毒测序。

此前美国食品药品监督管理局(FDA)前局长Scott Gottlieb也发过类似警告。

这种变异病毒传播力更强更快,11月就已经开始在英格兰东南部盛行,在伦敦新增感染病例中占了60%。消息说德国、法国、瑞士也已经在流传这种变异病毒。全球已有40多个国家陆续发布了对英国的旅行禁令,但美国仍未限制英国航班,输入风险高。

CDC还称,冠状病毒经常会发生突变,每两周就会在其基因组中获得大约一个新的突变。突变的后果一般包括传播速度更快,致病程度更轻或更重,逃过筛查测试的能力更强,增加现有药物治疗难度以及疫苗失效的可能。

CDC表示,可能导致疫苗失效这一点最令人不安,因为一旦大部分人口接种疫苗,变种后的“逃逸病株”有可能成为漏网之鱼,然后加速复制和传播。

如果真是这样,美国疫情无疑会“雪上加霜”。不过CDC称没有证据表明这种情况正在发生,而且大部分专家相信“逃逸病株”不可能出现。

问题二,疫苗还有效吗?

英国接连出现新冠病毒变异病株后,全球最关注的问题之一就是,已经研发出来的新冠疫苗对新毒株是否有效?如果无效,需要花多久时间才能研发出适用于新毒株的疫苗?

目前没有迹象表明疫苗公司的已有疫苗对新病毒无效。BioNTech/Moderna认为,新的突变株“极大概率”依然会被疫苗覆盖,不太可能让疫苗失效。当然,是否会导致部分疫苗效果降低还需要进一步数据分析。 

疫苗厂商已开始加紧测试新冠疫苗对于英国变异病毒的有效性。

Moderna称,希望在未来数周进行额外的测试,以确认疫苗对变异毒株的有效性。

辉瑞称,正在“获得数据”证明注射过辉瑞新冠疫苗的人群可以中和新毒株。

BioNTech称,对新病株的测试可能要两周时间,该公司能在6周内提供新的疫苗,以应对在英国发现的新冠病毒新毒株。

无论是疫苗厂商、专家还是欧洲的监管者,目前的表态都比较乐观,大多数都称目前的疫苗可以免疫变异后的毒株。

但投资者需要明确的一点是,如果已有疫苗需要调整,所有调整后的疫苗恐怕都需要监管机构的进一步审查才能上市。这个时间无人能确定要多久。

世界卫生组织的首席科学家Soumya Swaminathan博士认为,即便新冠疫苗已经出炉,但由于大范围接种仍需时日,因此接下来的六个月对人类对抗新冠病毒至关重要。

疫苗股突然暴跌,至少说明新病株还是动摇了投资者的信心,为疫情发展又添一重大变数,他们担心新病株至少会降低现有疫苗的有效性。

问题三:市场影响究竟如何?

正如周一的市场表现所证明的那样,现在一旦出现任何可能打乱疫苗接种时间表的事件都会对市场造成冲击,引发抛售。

那么,现在的疫苗接种时间表是怎样的呢?

根据美国健康与人类服务部(DHHS)的计划,到明年1月底,大约5000万美国人预计已经接种疫苗。美国银行预测,到2021年末,全球约有11亿人将完成接种。

就疫苗接种的进度而言,全球目前订购的疫苗总数超过98亿支,包括71亿支确认订单,其余为可扩选部分;这其中超过80%为发达国家和中等收入国家订单。部分发达国家的疫苗订单已经超过了全民接种需求的4倍以上,以防部分候选疫苗失败或效果不佳。

就目前的疫苗产能情况来看,约为113亿针/每年,如果每人打两针可以实现一年免疫。预计在发达国家及中国,只要产能足够,将通过自愿或强制免疫将在较短时间内实现群体免疫。按照产能爬坡预计,全世界将在2023-2024年实现群体免疫。

这些都是经济复苏预期的基础。

我们从周一的市场表现也可以总结出两个特点:

第一、当天全球风险资产普遍下跌,但欧洲资产下跌幅度明显大于其他地区。

这表明,当前病毒变异主要被解读为区域性风险,尚未明显影响全球经济复苏预期。

第二,当天投资者的恐慌很短暂,美国股市的下跌只持续了大约两个小时,之后就快速反弹并恢复平静。

这表明,市场已经不像3、4月份那么不理智,对于疫情轨迹、央行和政府的干预以及疫苗进展的预期也发生了巨大变化,市场整体而言易涨难跌,想要做空的投资者要尤其谨慎

但要注意,如果未来病毒变异开始影响疫苗接种意愿,或甚至病毒变异明确使疫苗有效性降低,则全球金融市场存在波动加大的风险。

而对于疫苗股本身来说,摩根士丹利认为,即使疫苗有效性降低,对疫苗股投资者来说影响也有限。该投行分析师David Risinger在最新研报中写道:

“如果目前的疫苗失去了保护作用,对于社会的打击将很严重,但却有助于延长疫苗生产商销售的放量。”

欧美顶级基金经理表示,今年市场流行的“疫情交易”不会因为疫苗的铺开就完结。疫情不会阻挡行业变革趋势,相关股票依然存在上涨空间:

远程会议、远程医疗、电子商务等行业趋势会继续加速普及;

市场可能出现周期性轮动,包括金融、能源及休闲等受惠于经济复苏的股票会开始反弹。

声明:以上内容来自于网络,如有侵权请联系删除。

发表评论

后才能评论