欧元兑美元周三自2018年以来首次上涨至1.22美元上方,本周连续第三天上涨;自从周一英国和欧盟传出即将达成脱欧贸易协议的希望以来,欧元就开始走高,欧元今年上涨了近9%,有望实现2017年以来的最佳表现。欧元走强也一定程度上导致美元走软。

强劲数据加上复苏基金,欧元还能走多高?

强于预期的经济数据令市场更加乐观,认为欧元区的复苏正在获得动力。16日公布的数据显示,欧元区制造业PMI初值录得55.5,高于经济学家预期的53,服务业的萎缩幅度也不如预期严重。

此外,市场预期欧元区将实现更大程度的财政一体化,实施一项里程碑式的复苏基金,旨在引导该地区从新冠危机中复苏。上周欧盟与一直持反对意见的波兰和匈牙利就欧盟复苏基金达成共识,欧元区的经济乐观情绪正在增强。欧元区将首次联合发债,减轻各国资产负债表的压力,并降低欧元区解体的风险。

德国商业银行外汇策略师Thu Lan Nguyen说:

欧元突破1.22只是时间问题,现在突破了之后,随着强劲的采购经理人指数表现,欧元将继续挑战高位,直到欧洲央行再次对汇率发声。

三菱日联金融集团策略师Lee Hardman甚至表示,欧元兑美元会继续上行,直至1.24-1.25才会遇到阻力。

欧央行:欧元汇率太高了,不好!

没过多久,欧洲央行就发声了。欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦在本周三发布的采访摘录中称,欧洲央行已准备好抵消汇率对通胀的负面影响。

随着欧元兑美元汇率升至2018年4月以来的最高水平,欧洲央行政策制定者越来越担心汇率问题。欧元上升会压低进口商品价格,并令本已疲弱的通胀承压。

维勒鲁瓦表示:

“欧洲央行没有汇率目标。但正如拉加德所说,我们现在和将来都非常警惕汇率对通胀的影响,我们将毫无例外地动用一切手段,应对可能出现的负面影响。”

上周欧洲央行加码宽松,将目前规模已达1.35万亿欧元的欧洲紧急抗疫购债计划(PEPP)再增加5000亿欧元,但这样也拦不住欧元继续冲高。而在这个时候,欧洲央行还搞起了“内讧”……

欧央行“内讧”,鹰派成员抱怨“水放多了”

欧洲央行管委会成员魏德曼表示,欧洲央行最近决定加强其紧急债券购买计划,可能会削弱市场纪律。

同时担任德国央行行长的魏德曼在管委会中是一个关键的保守派。他表示,面对疫情导致的前景趋弱,欧洲央行有明确需要以行动应对。但是,至关重要的是,欧洲央行持有的政府债券数量不要变得太多,他在周三的视频演讲中说:

“否则,我们将冒着支配市场的嫌疑和消除政府债券风险溢价差异的风险。那将进一步削弱市场纪律,特别是最近提高紧急购债计划规模,使这一问题更加恶化。”

他补充说:

“即使在危机时期,货币政策中也有三点很重要:恰当的数量、选择正确的工具选择、以及计划的明智设计。”

欧洲央行的加码购债决定之所以能获得决策者的普遍支持,据悉是因为鹰派委员提出的一个条件得到了满足,他们要求向外界明确,购债计划可能不会全额使用

魏德曼在演讲中辩称,总体而言,政府债务水平的上升可能会给央行施加压力,使他们在未来不得不保持低利率。他补充说:

“如果财政政策制定者预计货币政策最终能够急救,他们可以将公共财政视为理所当然,并积累更多债务,这可能会在以后增加央行的压力,而抗拒这种压力将更加困难。”


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