全球最大主权财富基金上半年亏损210亿美元

挪威石油基金是世界上最大的主权财富基金，规模达1万亿美元，在过去25年里从挪威的石油收入中积累了大量财富。

但本周二（8月18日）公布的2020年上半年报告显示，挪威石油基金今年上半年损失了210亿美元（合1880亿挪威克朗），市场动荡使其回报率为负，低至-3.4%。

报告数据显示，截至6月底，股票投资占据该基金投资组合的69.6%，未上市房地产占2.8%，固定收益资产占27.6%。而这三大板块上半年的回报率分别为- 6.8%、- 1.6%和 5.1%。

挪威银行投资管理公司的副首席执行官特朗德·格兰德说：

“近期股票市场波动较大。今年初市场看涨情绪还高涨，但疫情的蔓延导致股市的前景迅速扭转。尽管第二季度市场开始复苏，但仍有相当大的不确定性。”

也还好第二季度市场出现反弹，否则挪威石油基金的“成绩单”可能会更难看。报告显示，单看第二季度的话，该基金的股市回报率竟高达13.1%，这也是史上表现第二好的一个季度。对此格兰德周二表示：

“我们看到金融市场出现了出人意料的大幅复苏，但这似乎与实体经济表现有些脱节。在我看来，全球疫情完全得到控制，因而对于这种脱节，投资者需保持警惕。”

根据美国银行的最新基金经理调查，由股票、债券和黄金这三种资产组成的投资组合，其价格正处于2008年以来的最高水平。在疫情期间全球经济陷入低迷的情况下，股市、债券和黄金的大幅上涨引起担忧——这些资产可能被严重高估。

另外，查看细节数据发现，在挪威石油基金的股票投资中，表现最差的是石油和天然气公司，回报率为- 33.1%。这主要是由于在疫情打击原油需求之际，沙特还发起油价战，这导致油价一度崩跌。挪威石油基金的经理们表示，低天然气价格和炼油利润率也令该行业承压。

在个股中，荷兰皇家壳牌、金融服务公司汇丰控股和摩根大通表现最差。

今年年初，政府破纪录要求动用约4.2%的基金资金，以应对疫情和低油价造成的经济滑坡，此前挪威政府很少动用3%以上的政府养老基金资金。格兰德表示：

该基金的市值在今年夏季继续回升，目前全年市值持平或略有上升。金融市场和实体经济脱节是常有的事。从长远来看，两者还是吻合的。

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