鲍威尔最近两次讲话透露出,在采取了史无前例的宽松政策之后,美联储已经做好准备再次“放水”,美联储的资产负债表也持续创出新高;再加上美国Moderna疫苗公司公布旗下对抗新冠病毒的疫苗耐受性良好,美股昨日飙升:道指高开涨超700点,盘中持续上扬,一度涨超千点,最终收涨3.85%。

华尔街的很多投资机构却再次错过了这波上涨。

数据显示,对冲基金和其他各类杠杆投资者仍在继续降低风险敞口,将资产出售给散户,而混合型和系统性策略的头寸刚刚脱离10年来的低点。

金融博客零对冲指出,尽管机构可能会笑到最后,但就目前而言,散户在持续买入专业机构卖出的资产

野村证券的分析师查理·麦克埃利格特(Charlie McElligott)也表示,资产管理公司和杠杆基金本月在继续抛售和做空,5月迄今它们分别卖出了105亿美元和34亿美元的股票。

TFF杠杆基金数据显示,标普500指数期货目前的净空头头寸为471亿美元,纳斯达克指数期货的净空头头寸为35亿美元。

自2004年以来,多空策略相对标普500指数的贝塔值仅为3.1%。

同时,查理指出,资管公司的数据还显示出,3个月累计的卖单数量巨大,总计达到1190亿美元。不过,在过去一周的报告期内,资管公司买入了64亿美元的美国股指期货。这包括40亿美元的标普500指数期货、16亿美元的纳斯达克指数期货和8亿美元的罗素2000指数期货。查理认为:

“从2006年和目前美国股市的主题来看,我们应该看到一个非常‘顺周期’的风险反弹,即‘价值股和高贝塔值的股票增速超过成长型股票’这样一个反动量交易模式,尤其是在当前市场风险再度加剧、债市出现熊陡的情况下,目前美股正进入深刻逆转的阶段。”

注:债市“熊陡”指的是长端利率上行快于短端利率 。

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