美国财政部将发行960亿美元的国债,以偿还大约570亿美元的私人持有的2020年5月15日到期的国债和债券。此次发行将筹集约390亿美元的新资金。

960亿美元债券包括:

420亿美元的3年期票据,将于2023年5月15日到期;

320亿美元的10年期债券,将于2030年5月15日到期;

价值220亿美元的30年期债券,将于2050年5月15日到期。

拍卖时间方面,3年期国债将于美国东部时间2020年5月11日下午1点进行拍卖。10年期美国国债将于美国东部时间2020年5月12日下午1点进行拍卖。30年期美国国债将于美国东部时间2020年5月13日下午1点进行拍卖。所有这些拍卖将于2020年5月15日结束。

美国本季度的财政部融资需求余额将通过每周票据拍卖、现金管理票据(CMBs)、每月票据、债券、通货膨胀保值债券(TIPS)和2年期浮动利率票据(FRN)的拍卖来满足。

融资需求

为了对抗疫情,美国财政部的借款需求大幅增加。自3月底以来,美国财政部已经筹集了前所未有的1.464万亿美元净资金,其现金余额也达到了历史最高水平。下个季度,美国财政部的现金余额可能仍将保持高位。

尽管最初与应对疫情相关的融资来源主要集中在短期国债,但美国财政部预计未来几个季度将开始将融资从短期国债转向较长期国债。鉴于借款需求大幅增加,财政部计划增加长期债券发行量。

下一季的融资需求

根据当前的财政预测,美国财政部打算在5月至7月期间提高所有名义票面利率的拍卖规模。较长期(7年期、10年期、20年期和30年期)债券发行量的增幅将更大。财政部还打算小幅增加浮动利率债券的拍卖规模。与此同时,TIPS的拍卖规模将保持不变。

美国财政部计划通过改变常规公债标售规模和/或CMBs来应对下季借款需求的任何季节性或意外变化。

名义票息和FRN融资

未来三个月,美国财政部预计2年期、3年期和5年期公债标售规模将每月增加20亿美元。因此,2年期、3年期和5年期债券的拍卖规模到7月底将分别增加60亿美元。美国财政部还预计未来3个月7年期公债每月标售规模将增加30亿美元。到7月底,7年期国债的拍卖规模将增加90亿美元。

美国财政部还宣布,10年期公债标售规模和续标规模均增加50亿美元,30年期公债标售规模和续标规模分别从5月开始增加30亿美元。

此外,继4月新发FRN标售规模增加20亿美元之后,5月和6月FRN标售规模将增加20亿美元(结果是每笔标售规模增加200亿美元)。美国财政部预计,7月份下一次新发行的两年期FRN标售规模将增加20亿至240亿美元。

通胀保值债券融资

在下一个再融资季度,财政部预计5月10年期TIPS续发规模将维持在120亿美元,6月5年期TIPS续发规模为150亿美元,7月10年期TIPS续发规模为140亿美元。美国财政部在考虑如何最好地满足未来融资需求时,将继续密切监测TIPS市场状况。

发行20年期名义票息债券

美国财政部预计20年期国债的首次发行规模将为200亿美元,拍卖将于美国东部时间2020年5月20日周三下午1点举行。如之前的退款声明所述,该债券的发行日期为2020年5月15日,到期日为2040年5月15日。

此外,美国财政部预计在6月和7月分别以170亿美元的价格重新发行20年期国债。这种债券将在本季度为美国财政部额外筹集540亿美元的现金。

下表为预期拍卖规模的变动:

今天宣布的票息债券和FRN标售规模的变化意味着,与2-4月当季相比,美国财政部在5-7月当季向私人投资者额外发行1540亿美元的债券。

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