上周美国总统特朗普表示多数州都可以在5月1日前重新开放,且公布了分三阶段重启经济的指引,美股一度受此提振上涨,黄金承压。不过对于美国重启经济也有很多质疑的声音,比如三阶段重新开放指引就被一些州长和美国众议院议长佩洛西批评,称它过于模糊、粗泛,且没有强调快速检测以及疫情动态追踪。

那么,美国到底能否顺利重启经济,这又将对各大资产产生何种影响呢?

关于重启经济的动态

特朗普上周发布政府指引建议称,若新冠病例数呈现两周下降趋势,各州就可以开始分三个阶段让工作和社交恢复到接近正常的状态,决定权在各州州长手中。之后各州州长也纷纷表态:

·得克萨斯州州长4月17日发布了该州第一批恢复运行的企业、机构名单。他表示,该州将逐步恢复经济运转。

·美国密歇根州州长表示,目标是在5月1日重启经济;阿肯色州计划自5月4日起开始重新开放。

·美国佛罗里达州州长德桑蒂斯则表示,特别工作组将从本周一开始会面,讨论重新开放佛罗里达州。

按照指引,重启经济后,若病例数没有反弹,且连续两周内还在下降,他们可能就能够进入第二阶段;假设病例数再度出现两周下降,而且没有反弹迹象,就可以进入第三阶段。但若病例数反弹,则可能意味着要重新实施部分或全部限制措施。

  1. 除上述指引,“问题解决核心小组”还通过“重返工作”要求清单。“问题解决核心小组”是由50名众议院议员组成的。在过去的4个星期中,该小组已经举行了7次完整会议,5次工作组会议以及有参议院参与的4次会议,最终于周一晚制定出了“重返工作”要求清单,包括政府应该采取的具体公共卫生措施和经济刺激计划,该清单有望成为未来几轮疫情救助计划的框架。

    重启经济对各大资产有何影响?

  2. 在特朗普重启经济计划提出之后,高风险资产跌幅有所收窄,黄金和国债等避险资产收益则有所下降。上周五风险情绪改善导致现货黄金日内一度跌超35美元,本周一金价更是逼近1670美元关口。

美国重启经济的动态也将影响油市。由于欧佩克+减产协议的减产幅度未能赶上全球原油需求下降的速度,全球石油储能仍有可能被填满,供应过剩难以解决,且移仓换月日期逼近,WTI原油期货周一跌破11美元/桶,跌幅一度扩大至45%,创历史最大日内跌幅。但在主力合约换月之后,美国经济“重新开放”带来的需求增长预期或能支撑油价。

美债方面,虽然避险需求会因为美国重启经济计划而有所消退,但很多分析师仍相信重启经济恐怕不会那么顺利。道明证券的全球利率策略主管Priya Misra指出:

“我们经历了大规模封锁,但不会经历一次大规模的重开。重新开放将是分阶段和渐进的,此过程还可能突然中止。”

独立策略师马蒂·米切尔(Marty Mitchell)也表示:

“不认为5月初的重新开放对经济有任何意义,并且决定重新开放的速度确实是一个全球性的难题。有鉴于此,我们很可能会看到美债收益率下降。”

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