人民币贬值加速,有什么影响呢?

  对A股的影响:

  广发证券的老师表示,借鉴海外经验,人民币贬值同样会以4种路径影响股市:

  而本轮人民币贬值将刺激出口、改善企业盈利。

  总的来说,其认为本轮人民币贬值对A股的影响“先抑后扬”,通胀约束不大,资金流动稳定,未有加息预期,低估值A股承压有限。在不引发全球贸易保护的前提下,人民币贬值将刺激出口,并有效对冲中美贸易摩擦的不利影响。

  具体行业上来看,电子、家电受益,钢铁、采掘等行业受影响。电子、家电等海外营收占比较高的行业将会受益于人民币贬值;而钢铁、采掘、交运、地产和造纸等行业在人民币贬值期间会受到一定影响。   

  海通证券的老师聚焦在人民币贬值时的股市表现,通过历史数据分析,还表示从基本面逻辑看,人民币贬值受益行业是化纤、工程机械、家电、纺服、电子等,受损行业有航空、造纸,从实际市场表现看并不稳定。

  此外,人民币贬值对留学、海淘和旅游等多方面都有影响。如:

  留学生的生活费、学杂费付出的成本都会相应地增加。

  海淘族购买外国的商品,折合成人民币会比以前贵。

  出国旅游的人到了国外,交通、酒店住宿等花销都会变多。   

  贬值最怕的事:资金流失

  不过,申银万国证券王雅媛认为,贬值最可怕的事情是资金的流失。

  人民币持续贬值而加剧了国内资本外逃,在过去数年间,从外汇储备的急剧下降可看出,在面对人民币的贬值,国内民众为求资产保值而绞尽脑汁,比如将资金调配至境外,配置美元资产或是大举买入美元理财产品等。

  此前香港保险亦因此受惠,国内民众纷纷去香港买保险。根据资料,内地客户到香港投保金额由2010年44亿港元增长近7倍至逾300亿港元。另外,在2016年前三季度,内地客户赴港购买保险贡献489亿港元保费,贡献率近四成。很多投资者将香港以美元计价的保单当作避风港。

  除此之外,中国企业海外并购规模亦在当时显示出增长的势头。根据资料,2016年上半年,中国大陆企业海外并购实现大幅增长,交易量增加140%,交易金额增加近3倍,达到1,340亿美元,超过前两年中企海外并购交易金额的总和。

  力挺人民币,汇率不存在大幅贬值可能

  7月3日,中国人民银行行长易纲与副行长潘功胜接发声力挺人民币,称中国经济增长基本面良好,金融风险总体可控,而且中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。

  其中易纲对外汇市场出现一些波动,做出以下评论:

  近期外汇市场出现了一些波动,我们正在密切关注,这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响,有些顺周期的行为。

  当前中国经济基本面良好,金融风险总体可控,转型升级加快推进,经济进入高质量发展阶段,国际收支稳定,跨境资本流动大体平衡。

  我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明,这一制度行之有效,必须坚持。

  我们将继续实行稳健中性的货币政策,深化汇率市场化改革,运用已有经验和充足的政策工具,发挥好宏观审慎政策的调节作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  与此同时,7月5日银保监会官方网站发布消息称,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清接受了《金融时报》记者的采访,关于人民币汇率问题,郭树清讲了四句话:   

  第一句是:人民币汇率经过去年以来的调整,已进入双向波动的合理区间,经济基本面决定了其不存在大幅贬值的可能。

  第二句是:作为一个逐渐国际化的新兴储备货币,人民币未来总体上会趋于走强。

  第三句是:过去30多年里,凡是看贬人民币、抢购并较长时间持有外汇的居民和企业,最终都蒙受了较大损失。

  第四句是:近些年里,一些国际投机者试图通过做空人民币谋取暴利,事实证明他们严重误判了形势。

  而昨日(7月11日),中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在出席论坛活动中再次呼吁,中国企业要加强避险意识,要善于利用套期保值的工具,企业不能在外汇市场上“裸奔”。这种裸奔行为,很容易引起市场的共振!

  本文来源:中国基金报 作者:燕西

  

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