美联储周三(12月18日)在宣布把量化宽松措施(QE)规模缩减100亿美元的同时,仍然维持了此前的利率政策指引措施,即承诺在失业率降低到6.5%之前不采取加息措施,这令市场投资者感到意外。此前,多数分析人士预计,美联储在首度缩减QE规模时,会选择同时把利率指引的失业率“门槛”降低到6.0%。

  业内分析师人士因为指出,当前的美联储货币政策配置状况显示,其此前所设置的6.5%这一保证不加息的失业率“门槛”目前已经没有任何意义,虽然美联储没有将这一门槛指标进一步降低,但是美联储主席伯南克(Ben S.Bernanke)此后在讲话中指出,即使失业率降到6.5%一下,当前的低利率仍会再维持上相当一段时间,这就间接宣告了其失业率指引指标的失效。

  在此状况下,美联储此后势必需要再向市场澄清“相当一段时间”到底是多久,以对市场进行进一步的安抚。不过,将利率指引措施的组成由定量指标转向定性描述,或许也能领美联储未来的政策取向更加灵活,不至于陷入刻舟求剑的困境。

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