10月份的股市大涨帮助许多共同基金从最近的低谷中反弹。这也清楚地提醒我们,股票投资者面对的是怎样的现实:市场正陷入疯狂。而且看起来比任何时候都更疯狂。

  如果市场上过山车般的跌宕起伏让你心惊肉跳,那么是时候做点什么了,不要等到下一次下跌将你击垮。毕竟,有很多方法可以减轻这种焦虑,而不用把所有钱都藏在床垫底下。

  记住,以下7点可以保全你的投资组合,稳定你的心情:

  真正了解你对痛苦的容忍度。

  当多数股票都在上涨时,许多投资者认为他们有承受相当大风险的勇气。但一旦股价下跌,他们就泄气了。他们意识到自己实际上并不愿承受这么猛烈的涨跌。

  如果你没有从之前的经验中吸取教训,那么现在是时候了:当你现在的股票敞口让你感到不安,那么就利用股市回升期将它调整回合适的水平──可以是你的整体投资组合的1/3左右──这样,当下一次道琼斯工业平均指数下跌400点时,你就不会想要急于脱手了。

  新泽西州帕西潘尼(Parsippany)Macro Consulting Group咨询公司的高级合伙人马克·科尔塔佐(Mark Cortazzo)说,但是记住,你需要持有一些股票,以使你的资产增加到足够应付未来开销的金额。否则,退休之后,你就必须格外谨慎地考虑该怎么花钱才不致于缺钱。

  选择广撒网的基金。

  你的基金投资范围越窄,市场下跌时造成巨大损失的风险就越高。你应该考虑将部分资金从投资范围最窄的基金转移到持有更多不同股票的基金,或结合了股票和其他投资(例如债券)的基金。

  据跟踪并分析基金绩效的晨星公司(Morningstar Inc.)称,今年,只投资于金融公司的基金股价下跌了约13%。而广泛投资于各种大公司──所谓的大盘混合型基金──在相同时期内的股价跌幅不到1%。

  而投资于大量各种债券和股票的“保守配置型”基金股价今年平均上涨了2%。以其中的James Balanced: Golden Rainbow基金为例,其资产配置中通常保有40%-60%的股票,并在股票的吸引力看上去下降时调低它们的份额。

  今年,James基金到目前为止的收益率为4.7%,相比之下,标准普尔500股票指数(包括股利)的收益率为2%。该基金在10年中的年均收益率为7.4%,排在晨星公司的保守配置型基金类别中的前3%。

  选择谨慎操作的资金管理者。

  在股票选择策略及其他策略中,有些基金经理会试图限制下跌风险。如果他们成功,那么他们的基金就更容易保持长久。当市场上涨时,注意降低波动性的基金经理可能无法交出最漂亮的绩效单。但他们迟早会有出色表现,因为下跌较少的基金比下跌剧烈的基金更容易恢复元气。

  加利福尼亚州罗斯维尔市(Roseville)的理财顾问迈克尔·林奇(Michael Lynch)说,以稳定温和的收益为目标──甚至是每年6%的收益率──能够降低你在投资组合价值大幅缩水时动用它进而阻碍其元气恢复的风险。

  持有美国和外国股票与债券的USAA Global Opportunities基金使用市场指数期权等衍生工具以限制下跌风险。但这也会限制其上涨潜力。该基金今年到现在为止的收益率为-2.1%,但这比全球股票基准指数──MSCI EAFE指数──的跌幅低7个百分点。

  另一种降低波动性的策略是持有专门投资于支付股利的蓝筹股公司的基金。这种公司的股份在经济困难时期被视为是相对安全的投资,而且它们的波动性往往也低于增长型股票。

  Vanguard Dividend Appreciation是一家交易所买卖基金,它持有一些大公司的股票,例如麦当劳(McDonald‘s Corp.)、雪佛龙(Chevron Corp.)和百事可乐(PepsiCo Inc.),它的收益率约为2.3%。该基金的费用极低,每年仅为资产的0.18%。费用越低,投资者能保有的收益率就越高。

  不要根据自己对股价变化方向的判断押注。

  投资者预测市场顶部和市场底部的历史记录很差。但在长期来说,股价将随着经济增长而上升。

  俄亥俄州查格林福尔斯市(Chagrin Falls)的注册理财规划师康斯坦丝·斯通(Constance Stone)说,如果你持有许多现金,那么就放弃了从长期资金升值中受益的机会。但她说,一下子把现金全部投回到市场中也会让你绷紧神经,因此要慢慢来。

  减少时机把握错误的一种方法是定期重新平衡投资组合。对于多久调整一次尚无共识,但有些理财顾问建议,只要投资组合中的股票比例比你偏好的配置高或低10%以上,就应该进行调整。当股价下跌时,将部分固定收益资产转换为股票基金。当股价上涨后,再将它们转换回去。

  根据家庭需要微调现金储备。

  如果你知道,当股价下跌时,你不必动用股票和股票基金以支付费用,那么你会轻松得多。这就是理财顾问经常建议客户保留相当于3至9个月支出的现金或随时可出售的资产的原因之一。但是为了尽可能地放心,你应该根据自己实际情况调整你的现金储备。

  纽约州斯普林瓦利市(Spring Valley)的理财顾问马克·沃尔奇海默(Marc Vorchheimer)说,每月储蓄约为收入的10%以上的双职工家庭需要的现金可以少于6个月的支出,而单职工家庭则需要更多。他说,如果你有抵押贷款,那么应该保留未清偿抵押贷款本金余额20%左右的现金加上为满足其他需要而保有的现金。

  不要认为没有股票的投资组合就没有风险。

  今年夏天股价暴跌时,投资者将巨额资金从股票转移到了银行账户和政府债券上。

  但这两种投资的收益都非常低。而且,如果利率──它与债券价格的变化方向相反──升高的话,你的债券实际上将会产生亏损。

  业务横跨加利福尼亚州北部和俄勒冈州的理财规划师约瑟夫·阿方索(Joseph Alfonso)建议专注于投资短期债券,以降低这种风险。

  阿方索说,如果你想承担更多风险,那么就在投资组合中选择股票而不是债券来承担这种风险。

  不要耻于寻求帮助。

  理财顾问或理财规划师能帮你实际评估你的风险承受能力,并据此为你量身定制投资策略。有些大型咨询公司要求客户拥有几十万美元的资产。但许多理财规划师并未限定最低资产金额,并只收取低至每年1000美元的固定费用。

  理财顾问并不只是帮助客户制定投资策略,他们也能帮你避免在最困难的时期放弃投资策略,搬起石头砸自己的脚。

  纽约Altfest Personal Wealth Management个人财富管理公司的首席理财顾问刘易斯·阿尔特费斯特(Lewis Altfest)说,“我们会努力说服你不要在市场下跌时抛售。”

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