​​​最近黄金的价格走势横盘震荡,头皮发麻,耽误瞌睡,一副生无可恋的稳定,所以今天又是周五,就不打算再给大家重复我坚定看空黄金的思路了。毕竟市场价格没有突破,也没有下跌,属实是有点巧妇难为无米之炊,空口无凭难解市场之势。

说一些我经常关注参考的经济指标吧,今天咱就聊聊“十年期美债收益率”的影响,尤其在黄金市场如何看待这个数据的实际应用。之前是跟大家讲了一下美国的零售销售数据,也就是零售销售月率怎么看,包括对于黄金市场的影响,以及所反映的经济状态。今天聊的“十年期美债收益率”呢也比较复杂,大家可以收藏保存

通过“十年期美债收益率”判断金价的涨跌,值得收藏!

首先美国是有短期国债和长期国债的,一般情况下,按道理我们清楚长期国债收益要比短期的高,就像长期储蓄要比短期储蓄的收益高是一个道理。但是在2019你啊是出现了短期国债收益率和长期国债收益率的倒挂问题。这样的情况出现一般从近30年的经济周期来看,意味着未来6-18个月内将会出现金融危机。也算是历史规律吧。

当然也有朋友会把这轮金融危机的原因归结到疫情的影响上,其实并不是这么回事,因为我在2019年10月份,发表在一篇杂志上的文章就谈到了,美联储为什么要掩盖自己施行宽松货币政策的一个预期,并且也在文章中提到了短期收益和长期收益率倒挂问题,也预测了金融危机的爆发。而疫情也只是起到了催化的作用。因为在2019年6月美联储就宣布了降息,进入到了新一轮的宽松周期。

提到这个的目的是告诉大家,长短期美债收益率出现的问题,会引发未来出现金融问题。也将面临全球经济政策的变化(提醒在2019年美联储开始降息的时候,全球各大央行都有不同程度的货币政策调整)

如果跟大家高谈论阔的话,十年期美债收益率反映出来的经济问题,以及涉及到的知识点太广了,影响也很难说的详细。所以在这里我们就只针对黄金市场的影响来谈一谈。

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美债收益率和美债的交易的理解其实是相反的。也就是说,当人们大量抛售美债的时候,美债收益率是上涨的,那么一个问题来了,人们为什么要大量抛售美债呢?美债作为国债,收益稳定,风险较低的特点,大家还抛售是何原因?究其根本那就是有比美债收益更高的产品吸引到投资者,导致资金从国债流向其他产品。那么高收益意味着高风险,但是资金还能外流说明投资者可以接受这样的风险。

而对应的经济周期就是正向的,复苏的,增长的经济环境,也就是我们常说的猪站在风口上都能飞起来,说明股市一片大好,人们愿意承认目前的投资环境,立足将来的话,美债收益不能满足对利润的渴望。反映出来的就是人们对于风险资产的青睐,同样的意味着市场避险情绪的回落,顺理成章的就会造成黄金的抛售。(大家可以反复揣摩逻辑关系)

相反,如果说大家大量的买进美国国债,对应的是美债收益率下跌,同样问题来了,什么情况下大家乐意去买国债呢?一定是风险市场的利润开始变低,甚至出现大量亏损。也就是经济环境呈现衰退,人们为了寻求保值,进而大量买入国债来规避风险。那么这个时候无论是从经济环境,还是投资回报上来讲,人们只希望不亏钱就行。因此经济将会进入到下行周期,避险情绪升温,造成金价上涨。

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所以美国“十年期美债收益率”经常被我用来衡量市场避险情绪。对应的判断黄金在未来会出现的趋势。另外一方面还被我用来计算美国的实际利率,当然这并不严谨,仅供参考。用长期美债收益率减去美国通胀(PCE物价指数年率)就是美国的实际利率。

当美国实际利率下降的时候,说明货币政策在逐步的走向宽松。假设美国通胀不变的情况下,长期美债收益率下降的话,意味着美国实际利率在下跌,那么对应的就是金价的上涨(在全球宽松的货币政策下,物价大部分都要上涨,因为宽松就意味着注水,注水就意味着货币购买力的下降。)

相反假设美国通胀不变的情况下,长期美债收益率上涨的话,意味着实际利率在上涨,对应的就是金价的下跌,因为利率上涨意味着紧缩的货币政策,对应的就是收回市场过多的资金,对应的就是价格下跌,市场上流通的钱少了。

所以说十年期美债收益率上涨,那么意味着金价的下跌。而十年期美债收益率下跌,那么意味着金价的上涨。你学会了么?

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