很多期货外汇中的新手中手还有老手,交易了很多年可能从来没有搞清楚一个问题,为什么行情有时候涨起来的时候,会给你一种感觉它要不停的涨?

就好比说当下的道琼斯指数。市场上大把的人,有名人,投行的基金经理 甚至一些金融大额前赴后继地预测要跌,从几年前的预测到现在 。如果真听他们的去做空,都不知道爆了几个仓,死多少回了。

实际上道指还是一直在涨。

反过来也是一样,上证指数从高位6000点一路跌到3000点的价格,这样的例子也很多。人们往往会对大崩盘的印象更深刻,我就不举例了。

那么,我们应该如何解释这个现象呢?

当价格涨跌到到一定的程度的时候,我想很多人应该都会有这种念头:“应该到头了吧?涨(跌)不上去了吧?”

这是在我们的投资生涯里,几乎每个人都尝过一个教训,一旦你脑子里出现这种想法,并且去反手抄顶/摸底的时候,价格总会继续突破新高新低。如果你够执着不认错止损离场,而是坚信“不会再涨跌了”,那么多数时候的结果是你就只会越亏越多,最后亏到自己承受不了忍痛割肉为止。

当你还是新手的时候,你可曾会想过:“为什么市场总像长了眼睛似的时刻的盯着我,就是和我做对?我坚持的时候,它就让我越亏越多;我一平仓,它马上就反转,真是岂有此理气死我了”

上面的情况太普遍了,下面本文便来试图回答这个现象。

首先,通过基本面往往解释不通此现象。

很多时候新手和中手都不差,他们当中甚至很多人的的分析能力其实不比高手差多远。当市场上大多数投资者都出现“应该到顶/底了”这种念头的时候,他们都不是凭空想的,肯定是某一个方面的信息或者理由促使他们得出结论,例如这上市公司的PE很便宜了,公司估值严重过低了,历史重要整数关口很接近了,等等理由。

其实这些基本面分析都是对的。那为什么价格依旧会打穿这个大家认为的“铁”顶/底呢?

答案就是,在投资市场不光有理性的部分,还有非理性的成分。往往正是一些非理性的因素,引起价格的大幅波动。

波动的背后是投资是人在按下buy/sell键,而人这个因素是最不可预测的,不是个个都理性的,感情、心理等各种因素的驱使,会促使他们做出一些非理性的行为。 每个人都一样,在日常生活中总会有不理性的行为,这是人之常情。

下面我们用简单用沙盘推演的方式,客观的析一下,为什么价格会创新高新低?(先不讨论基本面,只讨论投资市场大众心理的层面)

第一阶段:

为什么他愿意出$101买入?原因在于因为他相信未来还会涨得更高。

这种相信,有时候是可能是因为他自己分析了基本面或者技术面,有时候也可能是他受到环境的影响、包括受周围人的感染,或者是主流媒体新闻反复的洗脑洗脑在洗脑。总之结果是导致了你相信未来价格还会继续涨。

第二阶段:

主流的观点看涨声音愈演愈烈(专家、媒体、名人等不断发表他们的看法认为看涨,那些预测机构也在不断增加“涨的概率”,还有你朋友圈有人不断晒他们的买单和浮盈),你慢慢也随波逐流了,被动的接受了“未来肯定会涨”这个观点,随之也加入到了多头大军中去。

第三阶段:

伴随着价格继续升高,原本还不信的空头,因为浮亏在放大实在受不了拉接近崩溃的边缘,这时候只能认赔,平仓。这也相当于被动地承认了多头的观点。哪怕他们此时依然不信未来价格会涨,但他们已经赔完了,暂时无力与多头作对,最多也只能离场观望了。

(恰恰这就是所谓的“市场永远都是对的”。哪怕你觉得你分析得在对,但价格朝相反方向去了,你就得暂时放弃掉你的观点。就算反方向那边你看出了明显的失去理性,乱飚,无脑买买买,你也得忍一忍,暂时服软,避避风头,等这阵风过了,才能探出头来,继续执行你觉得正确的方向。)

第四阶段:

因为第三阶段里使得很多空头暂时偃旗息鼓了,多头无人阻挡,价格再飚。有部分之前的空头,觉得“反正这个市场已经跟嗑药似的一直飚了,我也别管什么基本面了,现在进场至少还能抓点利润,再不进就晚了”。

第五阶段:

连之前的空头都加入了多头,价格失去理性疯狂飙到,直到这波牛市的尽头,价格超出合理范围很多的时候,想获利平仓的人数超过了相信价格会继续涨的人数,这时候就基本快到尽头了。

看到这里后,你或许就能明白为什么价格创新高后新低后,大概率还会继续涨跌下去了吧?

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