人人都想成为一个掌握“一剑封喉“绝技的高手,我自己也不例外。我也曾经为此努力过,下力气研究过波浪理论,江恩理论等市场预测理论,研究过几乎所有流行的技术指标,收集所有可以收集到的经济数据,使用所有可用的宏观经济模型进行数据分析,但都没有太大的收获,这些都证明了我的确不够聪明,资质实在太过普通。最后我不得不放弃,转而使用最简单,最容易理解的方法来指导自己的操作。再次申明,我不是高手,也不敢看不起那些神秘的市场预测理论,只是自己实在看不懂,不会应用罢了。但我又想在投机市场上生存下去,赚取对我而言堪称诱人的利润,只好采用一些同样愚笨的方法了,请真正的高手口下留情。我渴望批评,但确实不喜欢那種言之无物的故作姿态。 

下面,我将就交易的实质,为什么需要采用一種投资理论,为什么应该止损,如何止损,投资理论的选择,交易心理等問題说说自己的看法。

交易是什么?

我个人觉得交易就是赌博,从某種意义上来说,甚至还不如赌博(因为赌博赢钱的概率可能比交易成功的概率还要大)。赌博本身并没有什么错,同样,交易本身也没有什么对错之分。

在一般人看来,赌博多简单,不就是有选择的压筹码吗,不需要动什么脑筋。交易也简单,一买一卖就可以了。可实际上,无论是赌博还是交易,都是这个世界上最需要动脑筋的事情。不过,如果你动脑动错了地方,用功用反了方向,结果即使不会更差,也好不了多少。

说白了,交易也是一種赌博,尽管它披上了很多绚丽多彩的外衣。无论你把自己在交易中的行为看成投资也好,看成投机也好,其实都改变不了你是在赌博这一事实。那为什么我们不干脆去赌博算了,还劳心费力搞什么交易呢?其中一个原因就在我的那位朋友身上。无论我在交易中赚取多少利润,都不会被任何一个交易场所禁止入内。另外一个原因,就是我们无法在赌博中做到“截断亏损,让利润奔跑”。在赌博中,你每次损失都是一个确定的数额,每次盈利,不论赔率多高,也是一个确定的数额,而在交易中,你可以自行控制亏损,可以赚取按赔率计算这个世界上没有一家赌场愿意接受的盈利。不谈别的,仅此两点就决定了交易比赌场更受专业赌徒们的欢迎。

对我来说,接受交易实际上就是赌博这一观点有几个好处:

1.不在其他事情上花费太多的时间,如技术分析和数据分析之类。这些工具只能对我提供一定程度的帮助,无论我如何精通它们,都无法从根本上改善我的交易业绩,因此,对这些工具,大致了解即可,无须过分钻研。

2.我会更坦然接受失败的交易,更乐意接受失败带来的亏损。没有哪一个专业赌徒想做到只赢不输的,他知道要想最终赢钱,亏损是必不可少的。只有亏损才能带来盈利,这是赌场的游戏规则,也同样是市场的游戏规则。违反这个游戏规则的人,最终的结果就是被踢出这个游戏。

3.决定赌博最终结果的是概率,那么,决定交易最终结果的肯定也同样是概率了。想通了这一点,接下来的事情就好办多了。

为什么要选择一个投资理论来进行交易?以下是我的看法:

既然知道交易的最终结果取决于概率,我们首先要做的自然是设法知道这个概率。如果你连自己在市场上获取利润的概率是多少都不知道,那奉劝你还是早日离开市场为妙。要知道这个概率,你就必须采用同样的衡量标准才有意义。想知道抛硬币出现正反面的概率,你就得不断地抛同一枚硬币,这样得出的数据才有意义。你一会儿抛1元硬币,一会儿抛10元硬币,然后去统计出现正反面的概率,你觉得有意义吗?但很多交易者就在做这样的事情。始终采用同一个投资理论,意义就和抛同一枚硬币相类似。

我们接下来需要做的,就是采用这个投资理论,以便知道它和概率相关的一些数据。你采用历史数据也可以,但采用历史数据来测算投资理论的概率数据时,最后不要涉及那些技术指标,因为正在形成中的技术指标和已经成为历史数据的技术指标之间,差别实在是太大了。成为历史数据的指标,是多少就是多少,而正在形成的技术指标,是随着市价的变动在不断变动的。这也是为什么一些依赖技术指标进出市场的法则,在进行历史数据测试时堪称完美,但一经实用,效果就大打折扣的主要原因。我认为要采用历史数据进行测算的投资理论,交易信号最好只采用收盘价,K线形态,最多加上均线系统。

至于投资理论采用什么时间框架,就随个人喜好了,不必强求。测算投资理论要尽量采用所有的交易信号,在此过程中一定不要自欺欺人,因为你以后的投机决策将主要依靠它。测算的交易次数最少要达到100次,次数太少说明不了問題,交易单位为1手。你需要获得的数据包括:交易成功率,每次成功交易的平均盈利,每次失败交易的平均亏损,以及从总体上看每次交易的平均盈利或亏损,也就是每次交易期望值(具体可参看Trade Your Way to Financial Freedomz这本书,作者整本书实际上主要谈的就是概率)。每次交易的期望值是正数,则继续下去,如果是负数,则说明你的投资理论设置有問題,需要调整。调整的第一要务:尽量减少每次失败交易的亏损,增加每次成功交易的盈利。不要去理会交易成功率的高低。如果无论怎样调整,该投资理论每次交易的期望值都无法变成正数,你就只能放弃它了。从现成的那些成熟投资理论选择也不错,不过,你仍然需要自行测试。对现成投资理论进行测算的主要目的,不是看它还有不有效,而是让你自己相信它的确有效,并对自己的长期可能盈利前景做到心中有数。

比方说,如果一个投资理论每次交易的期望值是5美元,就是说从长期来看,每次交易1手(mini,10000美元)可以给你带来平均5美元的盈利。请注意,这只是一个平均值。怎样才能使你的实际交易结果充分接近这个平均值呢?概率论告诉我们,你的交易次数越多,实际交易结果就越接近平均值(也就是期望值)。这就是说在市场上活得越久越好的道理所在。所谓“久赌必赢”,我觉得其意义就在于此。

概率论还告诉我们,概率并不是均匀分布的。以抛硬币为例,尽管出现任何一面的概率是50%,但并不是说每出现一次正面,就一定会出现一次反面,或者每10次里面,出现正面和反面的次数一定是5:5。概率告诉我们的只是一个平均数,一个重复很多次以后的平均数。在抛硬币的过程中,连续出现10次,甚至20次正面或反面都是可能的,而且可能性很大。因此,作为一个投机者,如果想在市场长期生存下去,让期望值朝着对自己有利的方向移动,就必须学会止损,控制亏损。控制亏损的真正含义,就是为了应付不利情况连续出现的局面。打个比方,如果你的投资理论平均一个月发出40次交易信号,而你规定的最大亏损为20个点,那么,从理论上来说,你一个月可能出现的最大亏损是800美元,就是40次交易信号全部失败,而且每次失败交易的亏损都是最大值20个点。那么,你使用850美元来交易1手,基本上可以说是绝对安全的。

不过,要想找到一種100%失败的投资理论,恐怕也不是那么容易的。根据我的经验,连续20次交易信号失败出现的可能性就已经不是很大了,但连续十几次到是经常出现。强调轻仓交易的目的恐怕就在于此,为你今后反扑留下后备力量。我自己使用mini账户进行交易时候,是固定每500美元交易1mini手,盈利每增加500美元,再增加交易1mini手(不涉及增加仓位的操作)。也许资金利用效率不算高,但我知道,只有这样做,我才有可能长期生存下去。

(本文仅供参考) 

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