幵篇我们先来说个小故事。

大家都认识犀牛这种动物吧,它脾气暴躁,盔甲坚硬无比,老虎大象都要避让三分。但犀牛看似
无敌,却隐藏着致命的脆弱。由于皮肤坚硬,溃烂和蚊虫导致的小伤口都可能让犀牛致命,只有共生的犀牛鸟可以帮忙解决。在技术分析中,均线就好比犀牛,看似好用准确,却隐藏致命的交
易危险。今天我们要给大家讲的,就是均线系统
在使用过程中的致命缺陷。

       均线是我们常用的一个参考指标,因为它能反映
出价格趋势的走向。对大多数还在上班或者其它
事务缠身的市场参与者来说,没有时间去研究那些比较精深的理论或者技术指标,均线作为一个
简单实用的指标,自然成为了很多人的选择。
 

       技术指标各有优点,也有缺点和不足,甚至有的
缺点是致命的。均线系统就有致命的缺陷,知己
知彼,我们才能找到弥补缺陷的“犀牛鸟”! 

 一.均线和它的使用方法 

       均线分为普通均线和指数均线。普通均线是对过
去某个时间段的收盘价进行普通平均,而指数均
线是用到指数加权平均的方法。
 

       所谓加权,是指系统判定不同价格的重要性,从而将权重分配给比较重要的参数,比如五日均
线。假设五日内产生两个高点价格,加权平均的
算法根据时间原则,靠近当前高点比较重要,计
算平均价格的时候会给临近高点的比重增加到
20%或其他。 

       普通均线不存在识别哪个高点和低点的权重大小
问题,我们大部分投资者使用的是普通均线。至
于两个均线哪个好,哪个不好,主要看个人习惯
问题,并没有特别的区分。但大多数情况下指数均线能更快地反映出最新变化。

       均线有非常广泛的应用,在股票、期货、外汇都被作为主要的分析工具,属于价格分析中的趋势指标。中长线持仓的交易者酷爱均线类趋势指
标。 

      均价对价格有支撑和阻力的作用。均线的多头排
列预示着行情是多头的上涨趋势,空头排列预示
着空头下跌趋势。均线上的金叉和死叉也被看做
是买入和卖出信号。具体常见的用法我们这里就
不做重点叙述,网上随处可见。
 

根据我们多年在国外接触机构交易者的经验,接下来我们用机构交易的思维,来分析均线系统的缺陷和应对方法。 

 二.均线系统的缺陷 

       这里我们先列举两种均线系统的常见的缺陷,然
后看看机构是如何通过技术手段解决这种缺陷。
 

窄幅震荡行情失效性 

像机构一样交易系列教程(一) ---- 2.2 均线的使用方法和缺陷

图1.美元指数日线图,均线信号频繁且无效
 

       图1是美元指数的日线图,三根均线分别为
M5,M10,M20,可以看到在震荡行情中均线频繁
地出现金叉和死叉。如果以金叉和死叉作为买入
和卖出信号的话,将难以避免地会对均线使用者
造成大额的亏损。
 

       在震荡行情中反复地出现信号会让人摸不着头
脑,很多交易者会说那我就不看这段行情了,我
只抓趋势的行情。这是一种主动降频的方法,但
并不能解决问题,因为没有人知道什么时候横盘
结束,当你发现横盘结束,你所需要的趋势行情
或许已经走到了高位,这个时候你还敢进场么? 

       问题并不在于横盘还是趋势行情,而在于行情出现时你的信心和把握大小,如果任意一段行情出
现在你面前都是模棱两可,那么任何技术指标在
你手中都是缺陷。我们看看机构可以用什么技术
手段来解决这个问题? 

       机构如何交易震荡行情
 

       仅仅使用一个单一指标的均线非常难判断震荡中
的交易机会,机构会使用订单流微观分析方法叠
加在均线上,并只交易单方向的信号。这个会根
据案例的不同来进行选择多空方向。 

       如在图2的案例,澳元期货3分钟震荡走势中,我
们通过订单流微观分析工具,可以看到成交量呈
现出“正态分布”形态,也就是说价格在高位无法量
价起升,价格就会自然下挫。 

像机构一样交易系列教程(一) ---- 2.2 均线的使用方法和缺陷

图2.澳元期货3分钟K线与订单流微观分析
 

       机构利用这种特性,附加均线系统的做空信号,
仅仅使用单方向幵仓(我们这里的例子是做
空)。目标止盈位为红色框,在震荡区间同样可
以运用均线系统,但是你需要更多的微观成交信息给到你确认。

  

       均线在大波动中的滞后性 

像机构一样交易系列教程(一) ---- 2.2 均线的使用方法和缺陷

 图3.美元指数大行情后,均线滞后性
 

       从图3中可以看到,均线系统有一定滞后性。在买
入信号出现时,市场已经经过了一波上涨了,而
在卖出信号出现时,你的收益已经回吐大半了。

在行情突然启动的时候,我们会选择更灵敏的指
标和通过量价结合的方法来作为我们的下单依
据。 

       把均线系统作为买入信号更适合于中长线的交易
者,滞后性问题虽然可以通过更小周期上的均线
得到一定的缓解,但也可能被市场上的噪音所误导。如图4:均线滞后和失效共存出现。
 

像机构一样交易系列教程(一) ---- 2.2 均线的使用方法和缺陷

图4.美元指数下跌行情中的滞后性 

       上图4中,第一次死叉时是第一次下跌的谷底,如
果交易者选择在这个时间点做空,可以预见将承
受非常大的亏损,并且价格最终回撤到了 20周期
均线上方,这一次的回撤在10周期均线与20周期
均线形成了一个在均线系统上非常好的继续做空的机会。 

       如果交易者在这个时间点选择了继续做空,之后的价格多次来到20周期均线上方,交易者的止损位置也大多在这样的位置。我们更喜欢发挥均线系统阻力和支撑的作用,把它作为止盈的位置,
而不作为交易依据。 

 机构如何交易突破行情 

       那难道均线就只能忽视或逃避均线的滞后性吗?

其实不然,如解决一个缺陷一样,当叠加机构订
单流微观分析工具后,可以有效地解决均线的滞
后。

均线的滞后性根源是什么,是它不能给你提前的信号,只有当行情走出突破上涨后你才看到了均线的上穿信号。而机构可以看到提前的信号。 

     如下图5,澳元美元期货5分钟K线与订单流微观
交易,当均线系统并未给出信号前,我们可以观
察到机构订单流微观成交量已经不断上升(窄幅
震荡了很长一段时间)。所以突破前高的0.7291
的可能性非常高,如果价格上涨伴随的成交量的
上升,价格会出现连续的上涨可能。 

像机构一样交易系列教程(一) ---- 2.2 均线的使用方法和缺陷

图5.澳元期货5分钟机构订单流微观交易图示

      

       所以当价格上涨后,均线给出做多信号。因为我
们已经有了预判只要是成交量与价格同时上涨,

我们就可以做多,我们的目标不仅仅是突破
0.7291,而是0.7300升值0.7320。从图中我们看
到了当价格突破后,连续伴随着成交量的放大,
多次突破整数关口。最后随着均线的收口,我们
看到了市场衰弱的迹象,将均线作为支撑和止盈
依据是非常有效的。我们可以止盈离场。  

       价格分析的局限性可以通过机构微观订单流来弥补.

       均线系统的滞后性是从娘胎里带来的,因为均线
以收盘价决定,所以是在价格出现后均线再出现
的。

以每天的前九天和当天共十天的收盘价取算术平
均值,再以若干天的这种算术平均值而连结的曲
线就是十日均线。同样,有十分钟均线、十小时
均线、还有以周、月、年等不同的时间单位作成
的各种均线。 

       市场的变化随时随地,通过前几日或者几个周期
的收盘价来判断现在的市场走势难免会出现误
差。所以机构会利用成交量分析的优势结合价格
分析,去分析市场,而不像我们个人交易者那样
依靠单一的指标去交易。

均线有滞后性和震荡无效性的缺陷,但是通过机构微观订单
流的量价结合能有效地解决这些缺陷,让交易者能够在震荡
市场利用均线和订单流微观交易,同样的订单流微观分析可
以让交易者提前理解市场成交量情况有个提前预判,再结合均线信号抓住市场的大幅突破机会。
 

(此文来源于网络 ,笔者博客仅做分享学习,如有侵权请联系)

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