像机构一样交易系列教程(一) ---- 1.1认清交易的本质

      第一课一一交易的本质。通过前言索罗斯做空香港的例子,引入索罗斯作为金融大鳄的做空方法。成百上千亿的资金救市为何无法吓退索罗
斯?接下来的文章,会一一闻述这些知识点。

     最近,有一部叫《东方华尔街》的电视剧广受关
注。剧情的开头就讲述了香港政府力抗众多国际
金融炒家的疯狂做空。 

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众所周知,香港一贯是联系汇率制度,与美元紧
密挂钩的。联系汇率制度是为了稳定港元币值和
金融市场,也是让香港成为亚洲金融中心的最重
要的制度基础。

大家都知道香港要资源没资源,要市场没市场,
靠什么成为金融中心?靠的就是港币的稳定和大
量的外汇储备。

但万一港币不稳定和香港政府外
汇储备不足会发生什么呢?
也正因为这样,国际金融炒家们才瞄准了香港自
身固有的“缺陷”:一旦做空香港市场,卖空港币和
股指期货,港府很大可能就会被迫放弃联系汇率
制度,就像英国政府那样放弃抵抗。

 提出这种想法的正是赫赫有名的"交易界大神”
索罗斯 。

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 索罗斯是交易员的代表,更像是哲学家、心理学家,他提出人类的认识存在缺陷和扭曲,比如大家日常所说的从众心理”和“羊群效应”就反映了这一方
面。

人类的思维过程受到很多周边因素的影响,
从而造成错误的判断。而这种情况也是普遍存在
的。

正是利用这两点,索罗斯能够利用少量的资
金,影响香港市场。

交易小百科 :

从众心理:指个人受到外界人群行为的影响,
而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合于
公众舆论或多数人的行为方式,而实验表明只
有很少的人保持了独立性,没有被从众,所以
从众心理是部分个体普遍所有的心理现象。 

羊群效应:羊群是一种很散乱的组织,平时在
起也是盲目地左冲右撞,但一旦有一只头羊
动起来,其他的羊也会不假思索地一哄而上
全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的
草。 因此,“羊群效应〃就是比喻人都有一种从
众心理,从众心理很容易导致盲从,而盲从往
往会陷入骗局或遭到失败。

       索罗斯就很好地利用了这种错误或缺陷,他认
为:当错误一旦被认识和修正,市场往往会出现强大的共识,价格自然就按照大家所预期的那样走了。
索羅斯狙击香港,然而索罗斯却严重低估了香港政府的决心。 

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       1997年香港回归,香港政府自治才刚刚开始,如
果被索罗斯打破联系汇率制度,香港的金融体系
将被彻底击垮,外资撤岀香港将成为必然。
香港政府会轻易妥协吗?必然不会。因此当下决
定:一旦外汇储备不够,就问中央政府拿
最终的结果我们都已经知道了。香港特区政府约
动用了相当于1200亿港元的外汇储备,将恒生指
数上拉1169点。香港政府获利约20亿港元,投机
者的损失估计为12亿港元,以索罗斯为首的国际
金融炒家遭遇有史以来的最大一次失败,只能黯
然离场 。

 通过这个案例,我们能大致解了索罗斯的操作风

 1、先寻找目标,是否存在“不合理”的缺陷,使用少量资金和多产品做空市场,促使政府救市。
 

 2、再次动用大量资金继续做空,导致政府动用所
有外汇储备救市。 

 3、接着利用舆论压力和国家动荡,迫使政府放弃
救市,市场大幅下跌,止盈离场。

 索罗斯的操作方法能教会我们什么?他都是利用
哪些工具做空?大量的护盘资金为何不能吓退索
罗斯?通过这几个问题,我们可以推导出影响行
情上涨下跌的主因。 

     

 索罗斯做空的方法 

 做空两个市场:外汇、股指期货; 

 种做空方法:连续的主卖做空。
索罗斯一贯的思路是先打击目标国家货币,他会
通过期货市场、OTC场外外汇市场大量卖空目标
国家货币,比如做空英镑、做空泰铢。

       其中最突出的方法就是在关键点位连续的主卖做空。这里我们要接入一个主卖和主买的概念。这个是期货里非常重要的概念。主卖和主买的主,是主
动的意思,英文称之为 Aggressive,主动买卖就
是在市场的当前成交价上做空和做多。 

      简单来说,就是我们常说的市价单( Market
Order),不管是操作外汇、期货、股票,我们想
要直接买进或卖出一个产品,只要点击市价买卖
就可以马上买入和卖出这个产品。这就是市价

索罗斯仅用几十亿资金,就让香港政府动用1200
亿港币,是怎么做到的?其实,索罗斯在关键点
位上做空时就会主动地、大量且连续地卖空,市
场价格就会瞬间出现大幅度下跌。 

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        上图2017年6月26日黄金期货的闪崩,我们可以看到大量的主卖订单
在做空市场,价格岀现连续的破位下跌。 

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        上图是当天30分钟黄金期货k线图
这两张图很清晰的告诉我们,索罗斯通过大量的
资金做空目标国家货币,造成其外汇大幅下挫,
促使政府救市,同时利用更多资金做空期货市
场,通过搞垮目标国家的股票指数和期货,从中
赚取利润。

搞懂了索罗斯的做空方法,我们再来看为何大量护盘资金不能吓退索罗斯。
索罗斯是个心理学家,他非常明白市场的结构。 

      交易员通常都知道这样一句话:“听到坏消息,就
做空”

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       CME Trading Pit(喊单交易池)交易员互相喊单交易 

      人类思维模式有着天生的缺陷。我们通常迷恋小
概率事件:钱赚越多的时候主动规避风险,亏损
越多的时候选择风险大的,这样更有机会把亏掉
的赚回来。所以当市场出现任何不利谣言时,价
格往往会下跌。而当谣言被修正的时候,市场价
却不会反弹。 

       所以你要战胜索罗斯,就必须花费比他多得多的
护盘资金,我们在前言里说了,香港政府动用了
大约1000亿港币护盘,英国央行大概动用了77亿
美元护盘。最终的结果是港府勉强胜利,英国央
行完败一一索罗斯不怕你护盘救市,他怕你死扛
到底。 

      交易的本质:价格变化的真正原因
通过对索罗斯“狙击”香港的案例分析,我们可以引
出,交易的本质就是了解价格变化的原因,而价
格变化的真正原因是主动买卖造成的。主动买卖
推升或降低当前的价格,当然还有很多其他的因
素也会造成价格的波动,比如某价位上的限价单
数量(市场深度)、程序化交易订单等。
我们在下一讲中,会教大家主动买卖、被动买卖
形成市场价格的原理,让你进一步明白价格具体是怎样上涨下跌的。

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