南华期货分析认为,依然不建议追多,动力煤本身是政策性品种,不确定性较高,追高风险较大。

以下内容为本站期货特约南华期货点评动力煤午后快速下跌:

午盘开盘,动力煤主力合约快速走低。今天上午传发改委将在下午3点召开视频会议。最近动力煤强势上涨,政策出台比较频繁。昨天郑商所调高了保证金比例,2205合约保证金比例从30%调至50%,这个比例水平基本上和去年年末动力煤大跌时处于同一水平,可见交易所的调控决心没有改变。其次发改委发文表示,目前煤炭日产量已经恢复节前水平,统调电厂存煤水平保持在1.65亿以上,同比增加4000万吨。

我们从鄂尔多斯日产量来看,2月6号日产208万吨,产量恢复确实较快,同比去年增加了40万吨左右,不过环比与1月的日产290万吨还有一段距离。总之,供给端确实在恢复。

需求端,近来天气气温偏低+非电终端需求好+冬奥会补库需求,动力煤需求较好。

库存方面,下游库存高位,但是在冬奥会政策下依然有补库需求;除了下游库存外,整个产业链的库存偏低,市场上货源偏紧,优质煤供不应求。

策略上,依然不建议追多,动力煤本身是政策性品种,不确定性较高,追高风险较大。当前的行情仿佛回到了去年9月10月,当时先走基本面逻辑持续拉涨,后在政策调控下跌跌不休。目前来看动力煤的基本面要比当时好很多,左侧交易者可以逢低少量买入远月看跌期权。

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