很多年前的投资大师利弗莫尔就说过:投机,天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是,这个游戏愚蠢的人不能玩,懒得动脑子的人不能玩,心理不健全的人不能玩,企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入,到死终究是一贫如洗。

数学家不一定能做好投资,但投资高手都精通数学。 

我们每天都要面临各种各样的选择,它们就像一个个赌博,所以,对于重要选择,最好算一算它的数学期望值,只要为正,那就用时间去实现吧,因为只要坚持,结果必然跑不出你计算的数学期望值。 

“数学思维”包括以下两个关键要素: 

1、不干不可逆的事情,如果输了没机会翻本的生意或投资那就绝对不干。 

2、朴素地知道有些表面看财务风险很大的事只要有足够的风险补偿,而资金安排上又稳健的话就值得做,而且极有可能大赢,比如在2008年四季度出手买股票和土地的商人,显然深谙此道。

要懂复利

每年15%的复合投资回报率,10年就能翻4倍,在A股,你只要买入的是低估蓝筹并长期持有,15%以上的复合年化收益率是很大概率的事。

复利赚钱,有两个关键点:一是时间,比方15%的复合投资收益率,10年的回报是4倍,20年的回报是16倍,是指数级的增长,时间越往后,回报额越大,比方巴菲特,他近十年赚了绝大部分的投资收益,因为他的投资基数变大了。1000万资产15%的收益是150万,1个亿15%的收益是1500万,同样的回报率,但回报额整整差了9倍,这就是区别。

第二个关键,是稳定的回报率,今年赚100%,明年亏60%,你还是亏的,所以要相对稳定的正回报率,才能享受复利的优待。

要学概率

什么是概率?事情发生的可能性。你今天出门捡钱,也是有概率的,只是概率很低,一辈子可能也就发生几次。 

当我们不太确定一件事情,却想表达一下自己的意见时,经常会说“大约”、“可能”之类的词语。

当我们想更进一步表达并做出量化时,比如:A球队出线的可能高达80%,这次考试有40%的几率得100分…… 

这个时候,你就开始和概率打交道了。 

概率,就是可能性,是风险的数学语言。

投资股票也看概率,比方一只被炒作的概念股,它涨停的概率可能是60%,它跌停的概率可能是50%,那是否意味着涨停概率高于跌停概率就能买,不是的,投资追求确定性,一个有50%的几率跌停的股票,风险太大,不值得买。股市一定要分辨出会永久性亏损的概率,这种机会我避之不及,所以我从来不买概念股。

这里有一个有意思的现象,不少投资人将波动性等同于风险,其实是不对的,什么是真正的风险?是会发生永久性损失。至于因游资短期炒作、或者企业业绩波动等而引起股价波动,哪怕浮亏,只要你不卖,就没有亏损。不过前提是选股的质地,以及什么价格买的,这决定了是否能涨回去,甚至再创新高。

要学赔率

什么是赔率,比方你赌球,中国队赢巴西队的赔率是极其高的,因为这个事情发生的概率太低了,赌球的人也不傻,不会下注这种可能性,除非赔率极其高,比如1:1000,一旦这个事情真的发生,投1万可以陪1000万,如此高额回报诱惑下,或许会有人搏一下,但大概率这么赌球的人是血本无归。

为什么赔率的概念,对投资也很重要?因为投资人要找到错估赔率的机会。比如一件事情发生的概率超过80%,但赌这件事发生的赔率是1:2,这不是送钱吗?80%的概率获得翻倍的回报?资本市场能有这种好事么?有的,比方熊市,一些蓝筹股的基本面没有任何问题,未来5年盈利翻倍的概率极其大,但这样的确定性机会,资本市场还是用脚给出了很高的赔率,估值被压的很低,因为人性是短视的,容易被情绪左右。而我们投资者,就是要找到这些错估赔率的机会,在别人恐惧的时候,大胆买入。

复利、概率、赔率,这三个底层概念很容易理解,但能否理性地运用,这就要看投资功底了。 

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