交易系统(TradingSystem)这个词在上世纪七十年代末期始流行于华尔街(未做严格考证)。大约上世纪九十年代中后期跟着一批海归这个词进入国内投资界。目前国内关于交易系统的专着尚不多,其中波涛的《系统交易方法》公认为经典之作,其它还有一些,如王大毅的《赢家思路》、金石的《永久生存》、朴铁军的《波段赢金》。另外雪峰的《股市技术分析实战技法》其实也谈得很多而且很实在。国外引进的书有范·撒凯的《通向金融王国的自由之路》,这本书主要从趋势跟踪系统的角度来谈,不是很全面。遗憾的是amazon上排名靠前的几本国外交易系统经典著作都没有被翻译进来,如《Design,Testing,andOptimizationofTradingSystems》这样的好书。

系统交易(systemtrading)、程序交易(programtrading)、机械交易(mechanismtrading)是三个不同的东东,既有联系也有区别。联系主要是都要用交易系统(tradingsystem)。区别主要是:系统交易重在决策模式,是个层次比较高、涵盖范围比较大的概念。程序交易主要是指电脑自动下单(direct-access),当然下单的依据也是交易系统,但从实践来看,其依据的交易系统多为公式型的。机械交易这个词有的人给它的定义与程序交易基本相同,有的人给它的定义是指原始手工的程序交易,有的人给它的定义是指系统交易的初级阶段。

个人理解,交易系统是一种决策模式,或者说,它只是一个表象。在说起它的时候,一定要注意把作为决策模式的交易系统与具体的交易系统分开,否则极易引开话题。每个投资者都有自己的投资方法,例如有的是打听消息,有的是技术分析,有的是市场分析,有的是靠感觉,有的是连感觉也不靠的冲动。当一个投资者逐渐形成一套比较稳定的方法时,我们就可以说他有了自己的交易系统。按照这个标准,估计散户中起码也有三分之一以上的人有了自己的交易系统。交易系统本来的概念就是这么简单。所以可以说它只是一个表象。 

个人理解,交易系统的本质意义有两个。其一是它的一致性,也就是投资者要比较相信他的这一套,并一以贯之地按其进行操作,这样有助于避免情绪化。当然,能在多大程度上避免情绪化,有时更决定于系统本身的表现。意义之二是它的系统性,所谓系统,大的可能是包括几十项买卖规则,小的可能就是两条规则,例如“大盘在历史成本均线之上、个股股价创历史新高即买入,买入后从新的新高点回调5%即卖出”,这就构成一个完整的交易系统。看起来好象就是这么简单。

个人理解,真正成功的交易系统远不是简单的事。你要对投资有从哲学到工具的全面的东西。无数投资界成功者的经验之谈,都少不了讲讲投资哲学。简单讲,投资哲学就是要对投资要有理论、原理层次上的认识。这些认识首先是建立在全面知识的基础上的。工具也很重要,除极个别投资机构或个人有能力条件自己开发一套软件外,一般人只有利用现有的市面流行的软件平台。TradeStation是号称世界第一的交易系统开发平台,这个软件的发展甚至主导了交易系统理念方法的发展。国内也有不错的平台,如投资家研发版和国际版、指南针无极版和鬼域版、分析家机构版和专业版,都可以作为基本完整的平台使用,还有正在开发中的上海润金交易助理。熟练掌握使用这些软件平台,是走向交易系统之路的很重要一步。投资哲学和软件平台只是两个例子,其它还有大量的东西需要开发者去研究或掌握。

个人理解,交易系统并不是全部。试图依靠一套交易系统在证券市场(非指期货市场)来长期稳定地获利,只能是天方夜谈。不管是线性的系统,还是所谓的非线性自适应的系统,都是如此。这是因为,股市是博弈。股市如棋,局局新,这句话在一定的范围内是真理和规律。投资哲学、投资策略,洞察力、创造力、应变能力比一套具体的交易规则系统要重要得多。  

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